2月2日板块复盘：是时候重塑对稀土的认识了！行业趋势拐点已现 产业链标的梳理

　　今日(2月2日)沪深两市以震荡回升修复为主，早盘高开低走回踩之后，股指逐步企稳，并震荡攀升，午后维持窄幅震荡，行情走势偏强。截至收盘，沪指上涨0.81%，收报3533.68点；深证成指上涨2.07%，收报15335.66点；创业板指上涨2.17%，收报3228.70点。

　　整体上来看，节前效应下，个股涨跌不一，市场延续缩量，短线赚钱效应较差。源达表示，在市场连续缩量的情况下，指数反弹高度有待观察，春节前大概率延续缩量震荡的状态。具体配置上，节前策略可适当控制仓位，叠加效应重点关注消费概念相关机会如白酒、汽车、家电等，此外关注化工、有色、新能源等顺周期方向，以及前期估值在合理区间后短期内调到位的个股机会，性价比较高。操作上对主线标的可适当拉长操作周期，等待估值回落后更合理的介入机会。

　　与此同时，和信投顾称，指数延续昨日反弹，但两市量能继续缩减，若后市不能补量，突破短期阻力3536-3566区间的概率较小，所以，不宜乐观仍需保持谨慎，短线建议逢高减仓或调仓为主，特别是上周开始逢低建仓的要及时获利了结，落袋为安，在无量能配合的反弹，指数随时出现冲高回落的可能。方向上建议重点关注机构抱团板块行情的演绎。

　　板块方面：

　　一、稀土永磁

　　浙商证券分析，行业趋势拐点已现，全新稀土产业时代来临。短期国内下游需求驱动价格上涨，海外需求静待复苏。2020年初国内新冠疫情爆发，稀土冶炼分离企业有部分停产，造成镨钕产量下降，同时由于对疫情爆发带来的下游需求的悲观预期，产业库存维持低位，之后随着20年下半年国内疫情稳定逐步恢复生产，以及三季度以来中国经济的逐步恢复，下游订单旺盛带来钕铁硼磁材企业补库需求强烈，磁材企业Q4季度开工率大幅提升，对镨钕需求拉动明显，氧化镨钕在Q4季度的均价也由Q3季度的32万元/吨上涨到37万元/吨，进入到2021年，稀土行业中的刚需品种氧化镨钕价格已经站稳在43万元/吨。展望未来，海外经济复苏，特别是先进制造业复苏，有望拉动需求进一步增长。

　　中泰证券认为，在电经济，尤其是新能源汽车驱动下，高性能钕铁硼磁材需求高增长，而供给端较为刚性，预计2020-2022年稀土(氧化镨钕)进入供不应求周期，行业景气度也将不断改善。钕铁硼的供应也将遇到瓶颈，其也将受益于稀土价格上行。更为重要的，稀土产业链属性也将从供给端带来的高波动转向需求端推动的持续高增长，是时候重塑对稀土的认识了。重申小金属稀土板块的“增持”评级。产业链标的：1)稀土资源：北方稀土、盛和资源等；2)稀土永磁：正海磁材、金力永磁等。

　　二、白酒

　　川财证券表示，酒企已进入春节备货状态，部分酒企通过停货提价等方式调控渠道及价格，为旺季做准备。茅五泸批价持续坚挺，动销情况良好，库存相对较紧缺。我们认为 2021 年春节受到疫情大范围影响概率较小， 2020 一季度基数较低叠加 2021 春节终端需求较强，高端酒的业绩确定性较高，相关标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖等。

　　光大证券指出，展望春节旺季后，高端白酒价格有望继续上挺。1)节后高端白酒价格有望延续上行趋势，茅台品牌效应突出，送礼、投资、收藏等属性较强，需求端持续旺盛，价格将保持高位。五粮液重点发展团购渠道与经典五粮液产品，以实现持续提价，目前五粮液仍以传统流通渠道为主，预计今年将继续调整销售结构。老窖已采取停货挺价措施，21年将继续加大对终端消费者投入；2)次高端白酒加速全国化扩张，量价提升空间较大。汾酒拓展省外市场，推出青花复兴版冲击高端价格带，洋河重点发展梦6+和梦3水晶版产品，21年将在全国范围内铺开，今世缘产品结构持续升级，21年公司或将调整四开系列批价，以贡献增量。

　　华创证券认为，春节实际动销反馈将是板块下一个关注点，我们预计节后整体景气度仍将提升，目前基本面无明显风险点，但高估值下情绪寻找释放点，易引起板块震荡，建议紧握茅、五、泸等品牌稀缺性和成长性足够清晰的高端龙头，逢低布局预计业绩确定性较高的汾酒、古井、今世缘等，推荐低库存下具备弹性潜力的水井坊，关注洋河的预期修复。

　　一张图汇总：

（文章来源：东方财富研究中心）

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