免费研报精选：A股又现“喝酒”行情！主线缺失之下 白酒成为最强“信仰”

　　今日(12月8日)A股三大股指全线高开，沪弱深强格局再现，沪指盘初急拉之后迅速走弱，而创业板指维持强势震荡。从盘面上来看，A股又现“喝酒”行情，锂电池、消费电子、汽车整车等板块表现突出。

　　财通证券表示，短期看大盘整体再次运行到了全年高点附近，经济复苏与政策回收两个主导因素中，后者随着经济工作会议的临近将迎来重要的验证时点，因此预计大盘的方向选择时点很有可能会与之重合，在这之前A股大概率继续维持在原震荡区间内。行情特征上，顺周期大涨与消费成长回调后估值溢价有所收敛，两个方向上都会有所分化但也都会有继续上行的品种脱颖而出，行业方面主要集中在有色、能源和大金融等顺周期板块以及食品饮料、医药和电子等。

　　在当前A股热点分散，板块轮动加剧背景之下，隐藏了可能的投资机会，精选部分机构研报，我们来一起看看到底有哪些主题，可供参考。

　　【主题一】白酒

　　东方证券指出，短期看，在没有核心主线领涨的背景下，白酒再度成为最强“信仰”，但这不利于市场人气的激活，而指数在创新高后又偃旗息鼓，对做多情绪也是一种消磨，后续指数大概率继续向下寻求支撑，等待行情主线明确。行业配置上，建议客户关注中长期复苏逻辑，适当布局休闲娱乐、民航运输以及纺织服装等低位滞涨品种。

　　开源证券表示，2020年产业节奏，大众品二季度回暖，白酒三季度进入消费高潮。投资主线：守正出奇，关注改善机会。

　　【主题二】锂电池

　　开源证券分析，磷酸铁锂正极、电解液环节在2019-2020H1已经经历行业洗牌，集中度已明显提升，2020年11月已验证旺季龙头产品供不应求逻辑。展望2021年，磷酸铁锂、六氟磷酸锂新增产能增速低于需求增速，预计龙头企业产品仍会出现供应偏紧局面。且正极、电解液环节的定价机制多为“成本加成”，当前原料价格中枢普遍处于历史底部，锂盐、六氟磷酸锂等仍有涨价空间，涨价向下游传导速度快。建议关注周期性环节景气度持续提升带来的弹性机会。

　　【主题三】消费电子

　　新时代证券表示，年末旺季来临，关注业绩高增长下的低估值个股。结构件制造类企业率先反弹，我们乐观展望景气度有望向上游器件传导。进入12月，消费电子旺季到来，叠加消费电子龙头个股估值回调逐渐落入安全边际，行业高景气有望驱动消费电子龙头个股业绩继续加速，带来估值的重新定位与催化。

　　中国银河证券指出，看好苹果新iPhone、智能手表等产品未来销量，取消随机赠送充电插头和有线耳机也将利好无线充电和Airpods产业链。

（文章来源：东方财富研究中心）

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