两市低开沪指跌0.18% 贵州茅台半年报超预期开盘涨1.2%

中信建投认为，认为下一阶段券商板块将以震荡向上行情为主，长线及短线投资者皆可参与布局。

两市低开，沪指跌0.18%，报3221.99点，深成指跌0.23%，报13117.19点；创业板指跌0.25%，报2659.94点。
板块方面，电力行业领涨，船舶制造板块领跌。
个股方面，昨日公布半年报的贵州茅台开盘涨1.2%，报1690元。公司上半年净利226亿元，同比增13%。中金公司上调贵州茅台目标价至2109元。
机构观点
中信证券评贵州茅台业绩：疫情不改白酒结构性景气的趋势
中信证券点评贵州茅台业绩，公司2020H1营收/净利润同增11.3%/13.3%，合同负债环增25.5亿元。茅台酒Q1开门红后（+14%）、Q2继续保持健康增长趋势（+11.4%），系列酒持平虽拖累增速、却明显优于同价格带竞品表现。公司加速直营渠道多元化和放量，直销同增222%、占比提升至12%。茅台中报如期稳健落地、批价逐渐升至2500元以上，既体现公司穿越周期的能力，也验证了疫情不改白酒结构性景气的趋势。继续看好白酒行业投资机会，坚定推荐贵州茅台。
中信建投：券商板块将以震荡向上行情为主，长线及短线投资者皆可参与布局
中信建投认为，认为下一阶段券商板块将以震荡向上行情为主，长线及短线投资者皆可参与布局。在资本市场双向开放的背景下，证券业并购重组是培育航母级头部券商、保护国家金融利益的重要手段，头部券商将在财富管理、股权融资等领域集聚市场资源，从而在长期竞争中占优；中小券商存在被溢价收购的可能性，短期估值受提振。建议短线投资者关注兴业证券等估值合理、股价弹性强的个股，长线投资者继续把握中信证券、华泰证券、中金公司、东方财富和香港交易所的长期机会。
开源证券：北上资金波动加剧 热钱涌入估值“洼地”
开源证券认为，2020年7月以来北上资金波动加剧和风格漂移，不建议投资者以“假外资”和“洋游资”的态度选择性忽视。这种力量在热钱流入的背景下，大概率不是“昙花一现”，未来我们认为将重构市场对于原先北上资金的风格、交易者结构的认知。我们目前能够观察到的现象是：“热钱”正在涌入a股的估值“洼地”，这与当前国内机构投资者抱团高估值成长板块形成鲜明对比，这或将是后续市场风格与波动的重要预期差国盛证券：低估值个股或迎来估值修复性机会
国盛证券研报认为，最近市场的调整也是前期涨幅太快叠加中美博弈扰动因素影响，市场情绪降温，套牢盘压力激增，在没有增量资金进场情况下，市场有望在3200点附近震荡整理，修复技术指标，充分换手后可能重启上行趋势。从目前资讯看，大型公募的估值普遍较高，说明在新经济的仓位较高，但从最近的黄金带动资源类个股的上涨，周期核心资产的性价比相对较高，有望获得资金从低配逐渐加仓的可能。低估值个股或迎来估值修复性机会。

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