[300399京天利股吧]“万一免五”，券商佣金大战暗中开打！“赔本赚吆喝”的违规操作另有所图？

今天0点，电商平台一年一度的“6.18”促销大战暂时落下了帷幕，京东、天猫等电商巨头的销售数据显示，它们又赚得盆满钵满……
而另一场促销大战，则早已在券商行业中打响，不过这次比拼的并不是谁赚得更多，而是谁赚得更少一点——不少中小证券公司再次“赤膊上阵”，比拼谁的佣金“底线”更低！
相比去年末有券商被紧急叫停的“万一”开户，这一次的竞争更狠：不仅是交易佣金低至“万一”，甚至将最低的5元手续费也免去，即“万一免五”，这成了这些券商在“6.18”大促中暗自较量的“终极武器”！
日前《每日经济新闻》而多家券商私下调佣至“万一免五”
近日，一位老股民王先生兴奋地告诉听闻上述消息后，“开户‘万1.2免5’，之后可以调成‘万1’”，第一创业的开户工作人员对

另外，当然，与上述动辄几十万入金要求的相比，一些小型券商更显得“友好”。比如华宝证券入金3万元，佣金“万1.5免5”；国联证券和川财证券均为入金1万元，就能佣金“万1免5”。值得一提的是，当湖北的一位投资者向此外，不过，券商老客户要享受“万1”佣金有点难
如上所述，券商在开发新客户时愿意较大让利，但当遇到老客户的时候情况又如何呢？
在目前“一人三户”的规定下，华泰证券相关工作人员表示，针对老客户，该营业部佣金最低可以下调到万分之一点三，新开户则是在万分之一点六到万分之二之间。“我们也听说了'万一免五'的消息。不过我们营业部给不了这么低，而且涉嫌违规。如果你要开两融，资金量能够有几千万元的话，融资利率和融券费率会有优惠，最低能5.5%左右。”

不过，他也表示，实际上老客户对佣金率敏感度不高，特别是交易量较小的客户。但他所在的营业部对一些熟识的老客户也会主动下调佣金，“毕竟现在经过多年转型，财富管理才是我们的主打方向，早已不靠佣金赚钱了。”
北京有券商营业部工作人员则表示，该营业部佣金万分之二以下可以谈。“我们的规定相对比较刚性。因为作为客户经理、投资顾问，我们的服务都是有价值的。个人感受而言，对操作上比较自主的客户来说，我们的佣金没有吸引力。但对一些对服务要求比较高的客户来说，能赚钱是他们考虑最主要的因素，对佣金高低的要求比较少。”
无论是针对对客户的话术也好，营业部要求较为刚性也罢，从虽然现在可以网上销户，但任何人都有使用习惯问题。目前的监管规定下，每个人的身份证只能在三家券商开立账户，即“一人三户”，要想销户后再开户，也会有一些短期的麻烦。
监管已关注到违规情况
回到前面“万1免5”的话题。值得一提的是，它虽然揭示了券商目前通过低佣金“跑马圈地”的激烈程度，但却引发了监管关注，因为它违规了。
“我这里目前只有长城证券可以佣金‘万1免5’，其他的好像暂时不能‘免5’，但还能实现佣金‘万1’”，一位游走各券商开户的掮客告诉同样，川财证券也有类似情况。一位川财证券的人士告诉正如前述所说，监管近期下发了打击低佣的通知。日前，

在该《关于进一步加强佣金管理的通知》中，四川省证券期货业协会表示：
近期，协会在证券投诉纠纷处理和日常自律监管中发现，辖区部分证券机构在佣金管理中存在下列不规范或者违反监管规定情况，容易引发投资者投诉和纠纷。
一是投资者前往证券营业部现场办理开户业务，工作人员指导投资者采用非现场开户，未签署佣金确认书或者非现场开户流程中未明确约定收取标准，证券机构工作人员口头向客户承诺的佣金标准与实际收取标准有很大差别。
二是辖区个别证券机构存在对部分客户不按“五元”最低标准收取佣金，并以此营销客户。此经营行为不符合中国证监会、国家计委、税务总局《关于调整证券交易佣金收取—2—标准的通知》（证监发[2002]21 号）规定中“a股、证券投资基金每笔交易佣金不足5元的，按5元收取；B股每笔交易佣金不足1美元或 5港元的，按1美元或5港元收取”的规定。同时，也扰乱了辖区证券市场公平竞争秩序。
四川省证券期货业协会强调称，对于使用“零佣”“免费”“免5元最低佣金”等虚假宣传的机构，协会将采取警示、检查、惩戒等自律管理措施。对于部分机构反映因为高频交易客户需求和主动降低中小投资者交易成本而取消最低佣金收取标准等市场情况，协会将向监管部门、行业自律组织反映。
券商佣金率九年时间下降三分之二
券商争夺流量，直接带来的是佣金率逐年下滑。数据统计显示，近十年来，券商佣金率逐年下降已成为行业共识。《每日经济新闻》

以上佣金率由券商行业每年股票基金成交金额和代理买卖证券业务收入计算得出，其中股票基金成交金额由东方财富Choice金融终端数据统计，代理买卖证券业务收入数据显示，2011年~2019年长达9年的时间内，只有2013年的佣金率较2012年有小幅回升，其余年份全部是同比下降。2011年~2013年，券商佣金率稳定在万分之8左右，其中，2013年的数据为万分之8.15。
转折点出现在2014年，这一年2月，国金证券推出“佣金宝”，主打“万2.5”开户，一举改变了券商经纪业务生态，越来越多的券商加入到互联网转型的阵营，同时拉低了佣金率。2014年开始，券商行业佣金率进入大跳水阶段：2014年下降至万分之7.1；2015年又下滑至万分之5.29；2016年跌至万分之4.15；2017年进入万分之3时代，当时的佣金率为万分之3.66；2018年下降至万分之3.47；2019年下滑至万分之3.1。
再来看看不同券商佣金率的情况。
目前上市的38家A股券商中，仅有16家披露了2019年公司的股票基金交易金额。下图中股票基金交易金额为

如图，目前纳入统计的券商中，中信证券的券商佣金率最高，达到万分之4.79，虽然统计并不完整，但仍然包含了大量信息：
首先，老牌大券商佣金率较高。中信证券、国泰君安均超过万分之4。这其中原因一是因为老券商沉淀了一些多年客户，相对对佣金率不敏感。二是老营业部，尤其是A型营业部越多的券商，房租、员工、设备等成本较为刚性，客户议价空间可能相对较小。三是如国泰君安等近年来发力PB业务，这类业务服务于私募等客户，提供非标准化、更优质的交易系统，其收取的佣金率也相对较高。四是投顾业务逐步开展，头部券商较早发力财富管理，客户愿意接受投顾差异化服务，则可能支付较高佣金。
第二，侧重区域不同，券商佣金率也存在差异。东部沿海地区券商竞争激烈，营业部数量较为饱和，佣金率相对较低；内陆竞争不激烈的地区佣金率相对较高。如总部在河南的中原证券和总部在长春的东北证券，其佣金率分别达到万分之3.86和万分之3.72。
第三，近年来部分沿海发达地区中小券商也在力争扩大全国布局，为争夺流量可能会有所让利，特别是新开设的成本较低的轻型营业部更是如此。如总部在深圳的第一创业去年新开了四川分公司；总部在浙江杭州的财通证券获批上海市设立1家证券分公司，在江苏省张家港市设立1家证券营业部。深圳与杭州均属于经济发达、券商竞争较为激烈的地区，当地券商在其他地域布局时，佣金率心理底线也较低。
中信证券等券商较高的佣金率，预示着后期还有进一步的下降空间。即使现阶段不是人人都能享受“万1免5”，但是券商APP目前宣传的几乎都是“万2.5”开户，也距离目前整体统计的“万3.1”有一定下降空间。
通过其他业务再赚回来？
去年末，已有报道称广东某小型券商账户资金最低只要10万元，就可以享受“万1”的佣金率，到现在多家券商除了能做到“万1”之外还要“免5”。半年多时间，不仅低佣的券商数量增加了，还再次拉低了佣金率的“底裤”。难道券商就真的是“赔本赚吆喝”吗？那显然不可能。
广发证券在2019年年报中提及证券行业发展面临的挑战时指出，目前，券商代理买卖证券业务的同质化程度仍非常高，面向客户的创新服务能力不足，收费水平呈现下降趋势。在互联网开户和一人多户政策冲击下，行业的交易佣金率依然处于缓慢下降的趋势中。在经纪业务向财富管理转型发展过程中，券商的产品、投顾、平台等综合实力需进一步提升。