原油宝只赔20％保证金，可转债一日巨亏48％，无知的代价承受不起

近日来，金融圈一次又一次的暴雷事件加剧了投资者的恐慌情绪。在原油宝穿仓事件发生近半个月后，五一小长假的最后一天，原油宝的投资人等来了一个“和解”方案。

原油宝后续来了
中国银行再次发布公告回应客户诉求，称“近期中行积极了解客户诉求，本着法治化、市场化的原则，尽最大努力维护客户利益，已经研究提出了回应客户诉求的意见”。
目前有多位中行“原油宝”投资者称，接到了中国银行的电话，就“原油宝”相关损失给出解决方案：中国银行将承担客户负价亏损，并将根据客户具体情况，在保证金20%以下给予差异化补偿。也就是说，如果投资者接受，实际上是接受了损失80%。
原油宝的事件经过金库君在过去的文章中已经详细写过。总结来说，“原油宝”事件暴露出来了诸多问题，包括监管不到位，产品设计有缺陷，银行没有尽职履责提示风险，将不合适的产品推荐给客户等等一系列的问题。不过在金库君看来，中行“原油宝”事件就是一个因投资者未充分了解所投资的产品而引起的投资悲剧，这也是给投资者带来的最大警示。
可转债高位接盘者巨亏
5月6日晚，又有一只可转债爆“雷”了。真是一波未平，一波又起。现在还依稀记得，前段时间，可转债备受市场热捧，成为投机者的天堂，很多转债被大幅炒高。

就在5月6日晚间，泰晶科技公告，决定对“泰晶转债”行使提前赎回权。不出意外，昨日也就是5月7日，泰晶转债价格大跌，开盘即因跌幅达到30%而“熔断”，下午14:57分恢复交易后继续大跌，接近腰斩，全天暴跌47.68%。数据显示，泰晶转债目前的转股价值为138.994元，而收盘价为190.92元，也就意味着经过暴跌后，还有27%的下跌空间。
可转债的“惨案”已经不是一次两次了，在金库君看来还是由于投资者的“不懂”，当前转债投机风气盛行，T+0及不设涨跌停的交易特点使得价格波动剧烈，而投机者往往只看到了大涨的一面，忽视暴跌的风险。同时，很多人对转债强制赎回规则还是不熟悉，对于已经触发赎回的转债依然爆炒。从昨日的尾盘来看，仍有投资者在抄底。
可转债的事件也再次给一些盲目参与的投资者敲响了警钟，对于可转债等投资品种，必须要深入了解其特性，不能简单将其视其为炒作工具，盲目参与爆炒。实际上，除了泰晶转债外，当前不少可转债也已触及或接近提前赎回条款，也可能面临提前赎回风险。
了解公募基建REITs
很多时候，大家都是因为对一些小众投资品种不了解而付出了惨痛的代价。最近公募基建REITs有点小火，是大多数投资者眼中的“新鲜词”金库君来给大家普及下REITs到底是什么?不了解的情况下千万不要盲目参与。
这就要从4月底说起，在4月30日中国证监会、国家发展改革委联合发布《关于推进基础设施领域不动产投资信托基金(REITs)试点相关工作的通知》，这一通知标志着境内基础设施领域公募REITs试点已经正式起步。

乍一看这个通知很抽象，但其实这么一个晦涩难懂的通知，产生的影响将是相当深远的。公募基建REITs，简单来讲，公募REITs也是一种公募基金，但投资标的物不是股票、债券，而是不动产项目。
本次公募REITs优先支持的项目主要是新老基建。通知提出，优先支持基础设施补短板行业，包括仓储物流、收费公路等交通设施、水电气热等市政工程、城镇污水垃圾处理、固废危废处理等污染治理项目。
有投资价值吗?
之前我国的REITs一直是私募性质的，被称作类REITs，普通人是没法参与的。这次的指引提出，就意味着，个人投资者可以直接投资公募REITs。如果管理得当，投资项目会产生一定的收益回报，在扣除了相关的费用后，REITs会向基金份额持有人定期发放分红。

所以，这对于普通投资者来说，这是一个新的投资产品。它给个人投资者提供了一个机会，可以用很小的资金，参与基建项目的投资，且这些物业都是由专业机构管理运营维护。
目前公募机构预测，国内公募REITs市场规模可达到6万亿元。收益方面，借鉴国内此前成立的类REITs产品，这类产品的投资回报率基本达到了两位数。从美国的长期经验来看，REITs的收益风险比高。1998-2017年，美国公募REITs年均回报率10.9%，仅次于私募股权，高于股票、债券等。从风险收益比来看，20年间公募REITs夏普比率为0.44，仅低于波动率很低的部分债券产品。
所以，根据美国的经验，REITs确实是个不错的投资品种，不过回归到国内，目前产品才刚刚开始试点，而且通过“原油宝”我们也能看出来，我们在运营团队、产品设计、制度配套上确实还不够完善，大家在投资前还是要充分了解产品的具体情况，千万不要盲目跟风购买，也不要对银行盲目“相信”，大家不妨等等，等到产品成熟了再考虑投资也为时不晚。

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