「老麦股票论坛」撑不住了？一季度业绩暴跌96％，库存积压的阿迪还能活下去吗？

近日，运动品牌巨头阿迪达斯（Adidas）发布的2020财年第一季度财报显示，由于新冠肺炎疫情的冲击，导致公司一季度净销售额比去年同期下降了19%，至47.53亿欧元；而降至6500万欧元的营业利润和高昂的运营成本更使公司净收入比去年同期大降96%，至2600万欧元，全球超过70%门店处于关闭状态。

据环球时报报道，在海外疫情爆发初期，阿迪达斯就曾公布一则数据表示，自春节往后的一个月阿迪达斯较去年同期的商业活动骤减85%。该公司还预测，第二季度的销售额将遭遇更大跌幅，预期同比下降超过40%，经营利润或将为负数。公开资料显示，阿迪达斯创办于1949年，以其创办人阿道夫·阿迪·达斯勒（Adolf Adi Dassler）命名。《财富》杂志公布的2019年世界500强中，阿迪达斯排名481名。
祸不单行，4月19日，金融机构瑞士信贷（Credit Suisse）发布一份面向投资者的报告，分析师预警，除了关闭欧洲和北美门店造成短期销售损失以外，这家德国运动巨头还面临更严重的库存危机。报告显示，相比于正常的产品库存水平，目前，阿迪达斯自营及其经销商的库存过剩幅度，大约达到16亿欧元（约合17.4亿美元），资产和利润率受到明显挤压。分析师认为，阿迪达斯可能需要长达一年的时间，来清理过剩的库存积压。报告指出，该品牌分销系统明显滞后，使其在疫情危机面前缺乏市场灵活性。

在世界的运动品市场上，有两家公司可以说是名声显赫，一家是来自于美国的耐克，另一家则是来自于德国的著名运动品牌阿迪达斯了。我们看到当前阿迪达斯面对的问题，可能远比我们想象中严重，这件事情我们不妨通过几个方面来分析一下：
首先客观的说，当前整体防控形势对于各大运动品牌来说的确是不容易，当前我们看到世界各国在应对疫情的时候，普遍采用的做法都是休克疗法，也就是让大家共同呆在家中，不要出门，尽量减少集聚，尽量减少户外的人口密集性活动。这样的做法对于整体疫情的防控来说肯定是非常有利的，但是对于阿迪达斯这样的运动品牌来说，则意味着是自己主要的使用场景面临着极大的缺失，众所周知，阿迪达斯这样的运动品牌是希望大家多在户外运动，多去健身只有这样的情况下才会有比较好的场景支撑。但是，在大家都家里蹲的情况下，缺少足够场景，再加上各地的零售商店关门歇业的情况下，对于任何一个做运动零售的品牌来说，实际上都是巨大的压力和打击，这可以说不仅仅是阿迪达斯一家的事情，是整个世界当前各个运动零售条线所面临的共同问题。再加上不能开门营业，结果导致了本身的业务发展遭到了比较大的问题。

其次，我们再来说阿迪达斯，我们看到在全世界各国供应链和零售体系都面临问题的时候，阿迪达斯的问题显得比较突出，也比较关键，这就是大量的库存积压问题，相比于其他零售企业所面临的库存积压来说，阿迪达斯的库存积压似乎显的特别明显。也正是如此，我们才看到了国际分析机构对阿迪达斯发出的警告。为什么运动零售品牌的库存积压会出现这么大的问题呢？这和阿迪达斯这些年相对高端有关，再加上本身的互联网化发展不足，作为高端品牌阿迪达斯其实也没有真正放下自己的身段来做互联网业务，我们举个例子来说，在去年618的时候，国产运动品牌匹克曾经在某电商平台单日成交暴涨4300%，仅用了15小时销售额就超越了前年双11全天。而运动品牌互联网化几乎已经成为了中国运动零售企业的一个共性特征，在这方面阿迪是相对落后的。特别是对于当前来说，这种库存的挤压将有可能给阿迪带来巨大的问题，这是因为不同的零售品牌，实际上都拥有着自己的消费季，在这个消费季中，如果你不能够把自己该卖的商品卖出去的话，那么你下个季度的商品就会成为过季商品，这种商品实际上对于衣服这种特殊的产品来说，极有可能的结果就是被运到奥特莱斯去进行打折销售，因为你想要通过正常的零售销售渠道想把他卖掉就会变得非常困难。而面对着全球的黑天鹅事件，阿迪本身就门店无法经营，再加上巨大的库存压力，面对着库存压顶的难题，阿迪这次估计危险了。

在这样的情况下，阿迪当前的困局的确突出，对于大部分的零售企业来说，想方设法降低库存才是零售企业最该做的事情，如此的高库存，实际上是危险度非常大。所以当前阿迪达斯面临的危机可能远比一般的零售企业更为严重，如何降低自己的库存，让库存在一个合理的水平上，建议阿迪达斯考虑一下已经复苏的中国市场以及中国强大的互联网电商销售体系。也许，在这个时候能给阿迪以帮助的可能只有新兴市场国家了。

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