[股票交易手续费计算器]去年营收破500亿后五粮液今年延续高增长高价酒占比提升

决策主力记者：陈星 决策主力编辑：陈俊杰
昨日 4月27日 晚，五粮液(000858) 披露2019年及2020年一季度业绩。五粮液(000858)在去年实现营收同比增25.20%、净利同比增30.02%的高增长。今年一季度，虽受疫情影响仍实现营收与净利双增。
2019年，五粮液(000858)高价酒产品实现销售收入396.71亿元，占总营收的比重为75.42%，绝对数值及占比较上年都有提高。有行业分析人士称，“体量本身较大的五粮液(000858)能跑出双位数的双增长，实属不易。”
高价酒收入占总比超7成
年报显示，2019年，五粮液(000858)实现营收501.18亿元，同比增长25.20%；实现归属于上市公司股东的净利润174.02亿元，同比增长30.02%。
记者注意到，除营收、净利两项指标实现高增长外，被称为“蓄水池”的预收款项部分，截至2019年底为125.31亿元，同比大增86.84%。净现金流也同比大增87.64%至231.12亿元。
在五粮液(000858)的2019年业绩中，其高价酒作出较大贡献。年报显示，高价酒在报告期内实现营收396.71亿元，占总营收的比重为75.42%，绝对数值及占比较上年都有提高。
报告期内，五粮液(000858)销售费用、管理费用、研发费用均大幅提升。其中销售费用49.86亿，同比大增31.95%，管理费用26.55亿，同比增加13.45%，研发费用1.26亿，同比增加逾50%。
对于费用的增加，公司解释称，主要系公司营销组织变革、营销系统转型升级、核心单品升级换代等相关品宣和营销费用投入增加所致。
业绩靓眼，五粮液(000858)也延续了高分红。年度分红，五粮液(000858)每10股派现金红利22元 含税 ，分红总额达85.40亿元，为上市以来的最高分红记录。
一季度营收、净利双增
五粮液(000858)2020年一季报也在昨日发布。五粮液(000858)一季度实现营业收入202.38亿元，同比增长15.05%，实现净利润77.04亿元，同比增长18.98%。
而受疫情影响，此前已有数家发布一季报的酒企出现不同程度的业绩下滑，五粮液(000858)是目前为数不多报喜的酒企之一。
“五粮液(000858)等龙头公布的一季度数据更加印证了我们对疫情下的白酒业的判断。因为经销商回款能力、市场竞争力和抗风险能力之间的区别，疫情加速了一线酒企与二三线、区域酒企之间的区隔。”一位券商分析师对《767股票知识网》记者表示。
该分析师认为，从目前已发布的一季报来看，虽然一线酒企也遭受到了疫情影响，但影响明显低于二线与区域酒企，下半年，一线酒企面对需求恢复后市场的竞争力和灵活性也更强。也是因此，目前一线酒企只是对此前制定的全年目标较为审慎保守，但还没出现调低的情况。
五粮液(000858)在年报中也表示，将坚持2020年业绩两位数增长的目标。
那疫情发生以来，五粮液(000858)主力产品的市场价格和销售恢复情况如何？
一位五粮液(000858)湖南经销商对《767股票知识网》记者表示，疫情比较严重的时候，公司核心产品52度水晶瓶装五粮液(000858) 业内俗称普五 的批价也有过下跌，但随着疫情逐步稳定、消费场景逐渐恢复，普五一批价已回升到了910元。
“现在我们的一些门店销售额已经恢复到了去年同期的六七成，厂家近年来为稳定价格费了很多功夫，尤其是去年新普五出来后，厂家花了大力气提升和稳定了市场价格。我们作为大商肯定不希望出现价格混乱和串货的情况。”该经销商称。
一些券商研报也对五粮液(000858)公司的市场策略等表示看好。
中信证券(600030)研报称，2月初，五粮液(000858)内部连开三场会议，提出“以价格管控为重心，根据市场需求，做好计划的优化和调节”。并在3、4月召开多次经销商座谈会，要求严控发货，库存高于1个月的经销商不发货，并监控大额出货流向，防止串货乱价。
华泰证券(601688)贺琪团队预计，目前企稳回升的批价和健康的渠道管理、疫情好转后的需求拉升将有助于五粮液(000858)全年业绩目标的实现。
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