[建造师论坛]抛售速度和1987年一样快 美股反弹能否也和当年一样快

决策主力3月13日讯，受累于新冠疫情全球大流行担忧，道琼斯工业平均指数本周四（12日）遭遇自1987年“黑色星期一”市场崩盘以来最糟糕一天，跌幅高达10%。
鉴于美股此次暴跌的速度与1987年一样快，一些分析师想知道它反弹的速度是否也能像当年那么快。
尽管引发两次股市大抛售的原因截然不同，市场策略师们仍正在寻找两者之间的相似之处。
1987年，美股之所以遭到抛售，罪魁祸首是并购税。当年10月19日，星期一，道指经历了有史以来最大单日跌幅，暴跌508.32点，跌幅达22.6%，是1929年以来美股单日最大跌幅的两倍。大规模抛售导致美股一夜之间蒸发5000亿美元的市值。这一天被称为“黑色星期一”。
这场“股灾”同时引发了全球股市的同步暴跌。
Miller Tabak股票策略师马特-马利（Matt Maley）指出，“1987年，美股跌势持续的时间更长。不过，从真正开始大幅下跌算起，只用了10天。”
当年，股市峰值出现在8月。
策略师们指出，可以肯定的是，如果没有熔断机制，美股当前的跌幅可能会更加陡峭。
12日，标准普尔500指数下挫9.5%，较比之前创下的峰值下跌29%左右。
Leuthold Group首席投资策略师詹姆士-保尔森表示，两次抛售还有其他相似之处。
在报告中，保尔森写道：“在两种情况下，美国经济都处在或接近充分就业状态下，且崩盘发生时经济状况良好。此外，两次暴跌都经历了严重且快到惊人的崩溃，而且在崩溃前和崩溃期间都有非常相似的模式。1987年崩盘之后，市场普遍认为美国经济衰退近在眼前，如今也是这种情况。”
保尔森指出，尚不清楚新冠疫情全球大流行会给美国经济带来怎样的影响。
他声称，“谁都不知道当前的危机会如何发展。不过，想想它与另外一场迅速波动且非常恐怖的市场崩盘有何相似之处，还是一件值得做的事情。1987年，虽然股市暴跌，但经济并未出现衰退，而且股市在接下来的一年内迅速从低位反弹近30%，并在大约18个月的时间里攀升至新高位。”
保尔森还指出，虽然导致两次抛售的原因不同，但是都出现了暴跌和大范围恐慌。
马利表示，1987年崩盘根本不是什么经济事件。这位策略师说：“整件事就是由并购税引发的。”
据悉，“黑色星期一”发生一周前，美国政府引入并购税，此举导致大量投资者选举抛售手中的并购公司股票。那些有债务在身的投资者们，因为无法仅仅通过出售所持有并购公司股票来满足保证金要求，所以选择抛售所有能卖的股票。
股市暴跌引发投资组合保险介入，并开始大量做空股指期货，这样的做法加剧了股市下跌。
“当时出现了一场‘完美风暴’，但是人们并不担心经济会陷入衰退，”马利说，“现如今，人们出于经济原因选择抛售自己所持有的股票。他们不但担心新冠疫情会引发经济衰退，还担心油价暴跌会令信贷市场承压。”（米娜）

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