[股票线图基础知识]日媒：降息效果面临质疑 各国央行“救市”空间有限

参考消息网3月9日报道《日本经济新闻》3月5日刊载题为《市场“看透”央行能力范围》的报道称，美联储紧急下调利率后美国股市暴跌，降息并未促进市场稳定。新冠肺炎疫情导致供应链功能不全，降息究竟有多大效果令人质疑。不仅日欧央行，就连美联储实施金融宽松政策的空间也有限，市场看透了这一点。金融危机发生后，央行曾采取各种政策手段稳定市场，如今却苦于应对新冠肺炎疫情造成的局面。
报道称，美联储刚决定下调利率0.5个百分点，3日至4日市场上就出现了预测将进一步降息的诸多声音，“17日至18日的会议上将决定下调0.25个百分点，4月底将进一步下调0.25个百分点”。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在3日美国道琼斯工业平均指数一度暴跌近1000点，正是因为市场意识到金融宽松政策存在局限性。
报道介绍，美国摩根士丹利公司分析师安德鲁·希茨指出，金融政策很难对全球供应链混乱和消费低迷直接产生作用。
据摩根士丹利统计，美国自2000年以来曾6次紧急降息，世界股指（中间值）在降息6个月后下跌5.7%。瑞银财富管理部经济学家青木大树认为，这次紧急降息反而令人意识到了景气恶化的严重程度。
报道认为，政策空间有限引发不安。美国政策利率下降至略高于1%，如果金融宽松局面长期持续，则利率可能降至接近零。鲍威尔透露，这次没有就降息以外的工具展开讨论。有必要考虑利率降至零后的情况加快讨论速度。
日本银行（央行）如何应对美国降息成为关注焦点，但该行4日并未采取行动。日本已引入负利率政策，与拥有降息“实弹”的美联储相比，日本央行金融宽松空间不足。
日本央行的方针是，在警惕外汇市场上日元升值动向的同时，首先充分有效利用现有框架。日本央行宣布，2日和3日进行特别操作（公开市场操作），通过国债回购协议提供资金。尽管3日投标额仅为原计划的30%，但日本央行负责人表示，“会努力展现提供资金的姿态”。
景顺资产管理公司的木下智夫认为，市场持续动摇，“央行难以一直采取观望姿态”。日本央行打心眼里希望靠现有手段渡过难关，但如果日元急速升值，日本央行将被迫艰难应对。
报道称，在发达国家，长期利率急速下跌。3日在美国债券市场上，10年期国债收益率一度跌至0.9%。加拿大长期利率自2016年秋季以来再次跌破1%。很多人指出，利率过度下跌也会产生副作用。
各国央行纷纷实施金融宽松政策，这是利率下降的主要原因。法国农业信贷银行的斋藤裕司指出，作为七国集团一员，加拿大强化协调姿态，该国央行降息几成定局。
报道介绍，三菱日联摩根士丹利证券公司的稻留克俊指出，存在引发通胀和导致过剩资金流向房地产等部分资产的风险。他表示：“一旦政策利率过度下降，则难以灵活上调利率。”

3月3日，在美国华盛顿，美国联邦储备委员会主席鲍威尔出席新闻发布会。新华社/路透

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