「教你炒股票7」产量下降国际糖价牛市开启？国内糖产业亟待提升竞争力

一石激起千层浪。受巴基斯坦、印度沙漠蝗灾的影响，叠加国内天气因素导致的减产，食糖开始站上风口。业内预计，国际食糖大幅减产确定了今年全球糖价牛市，将会很大程度带动糖价上涨，改善制糖企业的盈利能力。
在国内，糖产业生产成本过高，竞争力不足，由此出现一系列的问题。比如，显著的国内外价差，导致走私屡禁不止，还有食糖自给率下降等问题。随着2020年5月21日贸易救济关税政策到期，关税大幅下调，将会在相当程度上降低进口糖成本，进口糖对国内糖业的冲击也将有所加大。
国内糖价牛市即将到来？
跟猪周期一样，国内的糖产业也呈现出明显的周期性特点，周期为5-6年。从全球厄尔尼诺现象来看，也影响到食糖主产区的产量，从而形成供需缺口，推升糖价。

国信期货糖业研究员覃多贵称，经验上来看，厄尔尼诺年份，南美太平洋沿岸容易暴雨频发，而巴西东北部、印度及东南亚等地区容易出现干旱。从对全球食糖生产的具体影响来看，这取决于厄尔尼诺的强度、发生时间，以及糖料产区的局部天气情况。
当前，泰国、印度食糖生产进入榨季尾声，较上个榨季来看，本榨季印度食糖减产700万吨左右，泰国减产500万吨，欧盟、巴基斯坦、中国也均有一定幅度减产。由此，带动全球食糖供需出现较大缺口。
据国际糖业组织（ISO）最新发布的报告，预计当前年度全球食糖供需缺口达到944万吨，是11年来的最大短缺量。受此影响，国际原糖期价自2019年12月份开始大幅上涨，原糖指数最大涨幅接近35%，即使目前受新冠肺炎疫情的影响而回落，涨幅依然有21.5%之多。
布瑞克 农产品集购网研究总监林国发预计，国内食糖产量将下降至1000万吨左右，考虑到旺盛的国内需求，虽然本年度食糖进口会继续增加，即便是进口成本较高。因此，需要通过储备糖收储及拍卖来保证市场供应，防止价格暴跌影响糖业进口发展。
国内外食糖价差2500元/吨的背后
食糖是关系国计民生的重要商品，既是城乡人民的直接消费品，又是食品工业的基础原料。由于国内生产成本不占优势，导致价格明显高于国外。据统计，当前国内糖价与国际食糖净价价差在2500-2800元/吨，配额内进口利润在2000-2100元/吨，配额外进口利润-50-50元/吨，处于盈亏线附近。

格林大华期货研究所农产品研究员崔家悦对第一财经为了保护国内糖料种植和制糖产业，应对国际市场低价食糖的冲击，我国采取多种措施以稳定国内糖价。其中，对食糖价格影响最大最直接的是关税政策。
在中国，食糖进口采取“配额+关税管理”的模式。覃多贵对第一财经2017年5月22日，国务院关税税则委员会根据商务部提议，即日起对进口食糖产品实施保障措施，即对进口食糖配额外50%的关税加征保障措施关税45%，之后逐年降低5%，实施期限为期3年，至2020年5月结束。
具体来说，2017年5月22日至2018年5月21日税率45%，配额外总税率95%；2018年5月22日至2019年5月21日税率40%，总税率90%，2019年5月22日至2020年5月21日税率35%，总税率85%。
在贸易救助关税的保护下，国内外食糖价差水平整体上移，降低了进口糖对国内食糖产业的冲击，有助于降低国内库存。
崔家悦认为，国内进口糖实行配额制，以及增加保护性进口关税，都是为了保护国内食糖产业不受进口糖的过分冲击，保护国内食糖的自给水平。然而，中国也是食糖净进口国，国内食糖产业近年来持续保持产不足需的状况，需要由进口来补足。在制定关税政策上，既要保护上游国内制糖产业，也要考虑下游消费者的承受能力。
对于即将在5月21日到来的救济性关税取消对国内糖业的冲击，林国发对第一财经中国食糖自给率不足70%
除了关税，国内外价差的存在，很重要的原因在于国内糖料生产成本远高于国际，这跟生产要素价格有关。
食糖按糖料划分，可分为甘蔗糖、甜菜糖。从我国糖业发展趋势来看，未来的重心也是“以甘蔗糖业为主，兼顾甜菜糖业”。我国南方发展的甘蔗糖，与北方发展的甜菜糖，比例分占90%、10%。在蔗糖生产中，广西、云南两省区产量占全国80%左右。
根据德邦证券研报显示，在生产效率上，我国广西地区缺乏独特优势，单产水平世界排名40名左右。一方面甘蔗品种退化，引进20多年的主力品种ROC22（新台糖22号），2006年开始，就已经观察到退化现象，然而没有特别好的替代品种，如今种植率仍然高达40%左右；另一方面土地管理不规范，缺乏轮作，存在重茬问题，且没有早中晚成熟搭配。
覃多贵称，一方面，土地零碎、机械化程度偏低。例如广西甘蔗收获机械化率只有15%左右，然而巴西超过80%，古巴超过70%。就成本而言，砍工收割每吨成本约120元，如果机械化收割只需60元成本；另一方面，甘蔗宿根年限短。根据全国甘蔗糖业信息中心的统计2018/2019年榨季（12月-3月），我国甘蔗新植面积占种植总面积的39.0%，而2年以上宿根蔗面积占比只有9.7%，71.4%的甘蔗只有一年宿根甚至需要每年翻种。
据林国发估计，国内土地流转价格过高，人工成本的逐年增长，使得国内甘蔗生产成本在400-430元/吨，比泰国高一倍左右，是巴西的2倍多，甚至比甘蔗生产效率较低的印度也要高出50%。
值得关注的是，国内对食糖有着旺盛的需求。前述研报显示，我国糖产量1000万吨，需求量为1500万吨，每年缺口500万吨，自给率不足70%。对标国际人均食糖消费量，国内仍然还有很大的增长潜力。
考虑到国内糖料种植面积连年下降，在2019/2020榨季，广西这个国内最大的甘蔗种植区和产糖区，糖料蔗收购价退出政府指导价格管理，实行市场调节价。国内桂滇粤琼四大甘蔗主产区的甘蔗收购全部回归市场化。
业内预计，未来我国食糖产能还将逐步下降，进口依存度将不断提升。然而，完全依靠国际市场来保证食糖供应，显然不太现实。
为降低糖料成本，提高国内糖业的竞争力，2015年国家发改委和农业部联合出台了《糖料蔗主产区生产发展规划（2015-2020年）》，从良种覆盖率、集约化、机械化等方面确定了糖料蔗发展目标，并开始推进“双高”（产量高、含糖量高）糖料蔗基地建设。
林国发称，糖料生产关系到我国多个地区众多甘蔗种植户的利润，甚至糖业税收占部分县市税收一半左右。因此，加快土地流转推动机械化耕作，科学化种植，积极推进甘蔗“双高”，提高甘蔗品种及单产，降低甘蔗平均生产成本，这样才能使糖业行业具有广阔的发展前景。

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