国美零售拟发债券借新还旧：总负债近700亿元，负债率87%连续5年攀升

11月6日，国美零售发布公告称，于2019年11月6日，公司开始就由美国境外非美籍人士持有的未到期现有债券根据交换上限进行交换要约。

同时，公司正在进行一项同步新资金发行。同步新资金发行的完成视乎市况而定。倘同步新资金发行完成，公司会将同步新资金发行现金所得款项净额用于为现有债券及公司若干其他现有债务进行再融资。
于发行后，在同步新资金发行中出售的任何额外新债券将与交换要约中发行的相应新债券具备相同条款，并与之构成单一系列。
公司将于2019年11月8日或前后公布新债券的最低收益率。新债券的最终利率预期将于同步新资金发型定价时设定。
近年来，错过电商红利的国美与其他几家电商巨头的差距逐渐拉大。星图数据显示，在去年双十一全网销售战绩中，天猫、京东、苏宁易购(002024)分列前三，国美已跌出六名以外。2016年以来，国美零售在新零售赛场频繁更换玩法，却未给业绩带来提振。
2018年，国美零售开始推进“家·生活”战略，转型过程中受整体环境的不利影响，导致整体销售收入下滑10.09%，净亏损达48.87亿元，创上市以来最大亏损。对此，国美解释称，主要源于对艺伟集团和永乐电器进行了商誉减值所致。

近五年来，国美零售的资产负债率一路走高，从59.87%增至86.56%。截至2019年6月30日，国美零售的总负债达678.32亿元，较2018年底的496.58亿元增长36.60%。应付账款及应付票据金额为240.44亿元，较2018年末相比增长12.62%。
2019年上半年，国美零售实现营业收入343.33亿元，同比微降1.07%；实现归母净亏损3.8亿元，同比下降16.85%。经营活动产生的现金净流量为1.93亿元，较去年同期的7.06亿元减少72.66%。
同期，国美零售的1380间可比较门店实现收入269.12亿元，同比减少4.15%。此外，来自县域店的收入占比升至整体收入的5.49%，来自新业务的收入占比升至整体收入的5.20%。
国美零售预计2019年将累计新开县域店约1000家，美店下半年有望达到90万人。
今年双十一，国美零售总裁王俊洲表示，面对电商斥巨资造节和消费者回归理性消费的矛盾需求，国美鼓励用户“先逛再买”，“国美门店、国美APP、国美社交电商-美店”的“三端合一”将为用户提供一个“可逛、可看、可触、可比”的全场景。 文/范迪