放量补水，央行开展2500亿逆回购操作

22日，央行开展2500亿元7天期逆回购操作。这是在昨日 21日 开展500亿元7天期逆回购操作后，央行又一“补水”动作。

来源：央行官网
根据央行公告，为对冲税期高峰提前、地方国库现金管理到期等因素的影响，维护银行体系流动性合理充裕，2019年10月22日央行以利率招标方式开展了2500亿元逆回购操作。
9月29日，在连续多日投放流动性后，央行踩了一脚“刹车”，公告称2019年9月29日不开展逆回购操作。在此之前，9月27日晚间，央行在官网发布中国人民银行货币政策委员会2019年第三季度 总第86次 例会主要内容。会议强调，稳健的货币政策要松紧适度，把好货币供给总闸门，不搞“大水漫灌”，保持广义货币M2和社会融资规模增速与国内生产总值名义增速相匹配，保持物价水平总体稳定。
10月以来，央行连续多日“按兵不动”。16日，央行放出“大招”，公告称开展中期借贷便利 MLF 操作2000亿元，维持操作利率3.3%不变，当日无逆回购到期，实现2000亿元流动性净投放。
对此，中信证券(600030)首席固收分析师明明表示，10月新作MLF的一个原因为，在当前市场对MLF降息预期较强的情况下明确LPR报价基准。“为明确LPR报价基准，MLF在LPR报价前操作将成为常态。”
18日 上周五 ，央行重启自9月29日以来暂停的逆回购操作，开展300亿7天期逆回购操作，当日净投放300亿元。本周以来，央行连续“补水”，分别在21日 周一 和22日 周二 开展500亿元和2500亿元逆回购操作。
长城证券汪毅团队研报指出，近两周，银行间资金面整体平稳，短端利率微降，长端利率上涨较多。近期央行在货币政策表态上强调继续稳健，关注缴税期资金面变化。
中国证券报报道称，根据央行例行安排，10月第4周将会进行TMLF操作。该报道表示，此前央行货币政策司司长孙国峰指明了TMLF的操作规律：TMLF操作根据银行对小微和民营企业贷款的增量和需求情况而综合确定，搜集银行每个季度对小微企业、民营企业贷款的数据需要一定时间，基本上都是在季后首月第四周进行操作。
那么，近期流动性连续投放是否是货币政策转向宽松的信号呢？
据767股票知识网报道，在10月17-19日召开的二十国集团 G20 财政和央行部长级和副手级会议、第40届国际货币与金融委员会 IMFC 会议上，央行行长易纲指出，尽管面临下行压力，中国经济运行总体平稳，经济结构继续优化。央行将继续实施稳健的货币政策，为经济高质量发展营造适宜的货币金融环境。
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