人民币资产吸引力持续增强前三季度外资净买入逾八千亿元中国债券

中国外汇交易中心8日公布的数据显示，9月，境外机构投资者在我国银行间债券市场净买入1108亿元，环比大增59%，继7月后再破千亿元。分析人士指出，目前中美利差处于历史高位，这是吸引境外机构投资者进入中国市场的主因。人民币贬值预期减弱、我国国债纳入国际指数等因素，也吸引更多外资流入。

月度净买入额再次突破千亿元
数据显示，第三季度，境外机构投资者在我国银行间债券市场净买入3211亿元债券，由于上半年净买入额约为5000亿元，前三季度净买入额超8000亿元。
境外机构投资者9月买入债券3194亿元，卖出债券2087亿元，交易量达5281亿元，环比下降15%，同比增长162%。根据此前公布的数据，境外机构投资者在2019年三季度的交易量为15875亿元。值得注意的是，2019年上半年，境外机构投资者共达成交易2.1万亿元，因此前三季度交易量约为3.7万亿元。如此看来，2019年全年交易量有望突破4万亿元。
在银行间债券市场上，9月境外机构投资者交易量仅占同期现券市场总成交量的3%。从机构类型看，境外商业银行交易最为活跃，9月交易量占48%。此外，境外央行类和境外资管产品交易也较为活跃，交易量分别占19%和17%。利率债仍是境外机构偏爱的产品。
利差“诱人”
“从全球视角看，我国国债收益率处于相对高的水平，这是外资大量进入我国债券市场的主要原因。对外资机构来说，中美利差超过100个基点，而且二十国集团国家货币主权风险相当低，因此我国债券对外资来说相当有吸引力。”国盛证券首席固定收益分析师刘郁指出。
767股票知识网数据显示，从10年期国债收益率收盘价看，9月中美利差保持在120个基点以上。英为财情数据显示，截至北京时间10月8日21:30，中国10年期国债收益率为3.139%，美国10年期国债收益率为1.515%，利差处于历史较高水平。
9月，境外机构净买入债券重回千亿元，也表明8月以来人民币兑美元汇率走低影响逐渐消退。分析人士认为，8月以来，人民币兑美元汇率持续走低，压力已释放，贬值预期减弱。从人民币汇率实际走势看，9月上半月，人民币兑美元汇率持续上涨，下半月才有所回调，9月总体微涨。
目前，在全球三大国际债券指数中，我国国债已占两席。华泰证券(601688)张继强团队指出，从新兴市场国家债券纳入国际债券指数的经验看，南非、哥伦比亚、罗马尼亚等国在纳入国际债券指数或权重上调后，外资投资这些国家的债券规模都明显增长。
除跟踪全球两大指数的产品资金会流入我国债券市场外，纳入国际指数释放的开放信号会吸引各国央行、主权基金、国际金融组织等加码投资人民币债券。
近年来，我国债市对外开放步伐加快。从托管数据看，外资投资我国债券规模不断增加。“从资金流入数据看，2018年外资买债明显。”刘郁表示，从债券市场外部资金看，从2017年就开始流入国内，2019年全年水平可能会超过2018年。
中国证券报 罗晗