扣非净利润6年为负，出售资产成ST宜化保壳杀手锏？

项乾消息：2019年接近尾声，对于业绩不佳的ST公司来说，最后一季度成为“保壳”的关键节点。
近日，连续6年扣非净利润为负的ST宜化(000422) 先后披露，拟出售两项资产，以此获得4亿元的投资收益。
其中，拟以4.26亿元出售三峡国际金融大厦产权，交易对手为宜昌市夷陵国有资产经营有限公司，该项交易将给公司带来约3亿元的投资收益；拟以不低于1.36亿元转让子公司新宜矿业60%股权，正通过产权交易机构公开征集受让方，如交易成功，将给上市公司带来1亿元的投资收益。
近年来，由于多种原因，ST宜化(000422)经营环境愈加恶劣。但随着年末的逼近，卖资产又成上市公司“保壳”的重要手段。
卖资产成保壳“杀手锏” 资料显示，此次并非ST宜化(000422)首次变卖资产，由于2016、2017年连续两年亏损，公司披星戴帽，濒临退市。此后，公司进入了保壳阶段，而出售资产成为其主要手段。
据披露，2018年，ST宜化(000422)在营收128.12亿元的情况下，营业成本高达134.43亿元。得益于9.82亿元的投资收益，公司成功实现净利润2.69亿元，保壳成功。
2018年，公司出售了3家子公司股权。其中，新疆宜化80.1%股权确定投资收益高达8.09亿元。
此外，公司还公开征集受让方，拟转让子公司雷波县华瑞矿业有限公司71.50%的股权。 该交易已在今年上半年完成
在2018年扭亏为盈后，公司于今年4月向深交所申请撤销退市风险警示。但在撤销退市风险警示的同时，鉴于公司扣非净利润为负，主营业务盈利能力较弱。深交所对公司股票实施其他风险警示，股票简称从“*ST宜化(000422)”变更为“ST宜化(000422)”。
中报显示，公司上半年实现营收72.21亿元，净利润为5037.89万元，但是扣非净利润为-1.35亿元。除此之外，上市公司的扣非净利润已经连续6年为负，且其财务费用依旧高企。
如今，公司拟4.26亿元出售三峡国际金融大厦产权，并约定转让费用在2019年12月31日前付清，意图不言而喻。
主营产品已多年卖不动 作为资本市场的老将，ST宜化(000422)在1996年8月就在深交所挂牌上市，为湖北省第10家上市公司。
在同批上市的三安光电(600703) 已从“洗涤用品“转变为化合物半导体材料的研发与应用；宏发股份(600885) 已从"双虎牌油漆"转变至继电器等产品的生产销售。而ST宜化(000422)多年来一直深耕于最初的化肥化工产品的制造、销售。
公司上市前期，得益于行业情况较好，公司经营业绩持续攀高。而自2009年，国内逐渐出现产能过剩，过度竞争的局面。在后期产品原材料价格显著上涨，营业成本持续加大的情况下。公司依旧能随机应变，积极实施产业向西部转移的策略，加快公司在内蒙、青海、新疆等地方的新项目建设。
2010年—2012年期间，通过成本优势，公司在行业竞争激烈的情况下，分别实现营收115.45亿元、177.65亿元、193.18亿元，净利润10.27亿元、12.66亿元、14.74亿元，拿下上市后最好的业绩。

但高光过后便是低谷，ST宜化(000422)终究抵挡不了行业的萎靡。2013年虽有新项目投产，但公司主导产品价格持续下滑。这一年，公司营收192.8亿元，净利润仅为2亿元。其中，扣非净利润为-1550.92万，此后便从未扭亏。
在2016年，国家为了倒逼化肥行业供给侧改革，取消了化肥行业优惠电价、恢复征收化肥行业增值税等，经营成本持续加大。2017年，由于重要子公司新疆宜化出现安全事故，被责令停产并受到国家安监部门处罚。
此后，公司经营业绩一落千丈。2016年、2017年公司分别实现营收151.82亿元、119.55亿元，净利润分别为-14.08亿元、-51.47亿元。