原创3年爆赚20000%！1000亿独角兽,开启收割季

一本万利的生意：4年暴增2296亿元。
200亿减持，并没有压垮股价。“独角兽”药明康德(603259)继续飙升，8月27日总市值一度冲击1400亿元。
但这一切，却无法掩饰这只“独角兽”背后的原始股东们，正在开启“收割季”：
2019年5月13日至8月10日期间，药明康德(603259)的7名原始股东累计减持8973万股，套现66.26亿元；
8月14日，该7名重要股东再抛减持计划：拟合计减持1.76亿股，以今日收盘价82.75元计算，总套现金额高达145.64亿元。

上述7位重要股东，均是在药明康德(603259)IPO前夕突击入股，短短3年多时间，便赚取超过1900%的巨额投资收益。
现，解禁期已满，赚得盆满钵满的7位股东开启“收割季”，逐步套现、落袋为安。
而背后最大的赢家，远不止他们。药明康德(603259)系从美股退市，回归a股IPO的企业，更是创造了207亿到2503亿的市值飙升奇迹，只用了4年不到的时间。

虽然不排除有业绩增长的驱动力，但最主要的因素仍然是，中、美两地的巨大估值差异，即国内估值水平远远高于美国。

7位股东，3年爆赚近2000%
药明康德(603259)回A的造富盛宴下，第一波最大的受益人便是开启套现“收割季”的7位IPO前股东。
招股书显示，2016年3月14日，药明康德(603259)的前身 药明有限 董事会作出决议，同意 WXAT BVI 药明康德(603259)维京 将其持有的药明有限91%股权分别转让给32 名受让方。
而上述7位减持的股东中，除平安置业投资以外，其余6家机构均在32名受让方名单中，从而在IPO前夕，成为了药明康德(603259)的原始股东。

根据招股书统计，转让之时，药明有限的估值为35亿元，该6名股东受让股份合计为4.28亿股，合计出资成本仅为16.66亿元，每股成本仅3.89元。
直至2019年5月8日解禁前夕，上述6位股东累计持有药明康德(603259)的股份数量仍是4.28亿股，按照5月8日的收盘价80元/股计算，这部分股份对应的市值合计为342.4亿元，相比初始投入本金增长1955%。
据公告显示，2019年5月13日至8月10日期间，上述6位股东累计减持、套现64.55亿元，已经数倍于原始投资成本。
同时，该6位股东于8月14日再抛减持计划：拟合计减持1.72亿股，若以今日收盘价82.75元计算，将再次套现超142亿元。
因此，6位股东两次套现金额或将超过206亿元，较原始出资成本16.66亿元，将获利高达1136%。而且，此次减持完成，上述6位股东仍持有药明康德(603259)3.16亿股。
3年时间，超19倍投资收益的背后，是一项“一本万利”的生意：私有化回A。

私有化回A，一本万利的生意
2015年上半年，资本市场迎来了私有化回归A股的浪潮，25家中概股纷纷宣布启动私有化退市进程。然而，2015下半年A股突然遭遇股灾，绝大部分中概股终止了私有化的进程。
但，药明康德(603259)却完全相反，即使A股在当时的低潮期，依然坚持私有化。从2015年8月初次宣布到2015年12月完成退市，仅用了不到4个月时间。
2015年退市之时，资本巨头汇桥资本、高瓴资本、平安集团等就已经参与进来，2016年12月，泰康集团、国寿成达、平安置业等也相继进场。
值得一提的是，药明康德(603259) NYSE:WX 退市时的总市值仅32.2亿美元 约合人民币207亿元 。

从美股退市后，药明康德(603259)选择“一拆三”的方式分别上市，即将美股上市主体分拆为三家dl公司：合全药业 832159.OC 、药明生物 2269.HK 、药明康德(603259) 603529 ，并顺利完成了新三板挂牌、香港IPO、A股IPO。
2015年5月，合全药业率先挂牌新三板，药明康德(603259)上市主体下的小分子CMO/CDMO业务，都交予合全做，但于2019年4月15日摘牌，当时总市值达213亿元；
2017年6月，药明生物登陆香港资本市场，从上市开始，一路高歌猛进，截止今日收盘，总市值高达1026亿港币；
2018年8月，药明康德(603259)登陆A股，涨势更胜一筹，累计涨幅近350%，最新总市值高达1355亿元。

药明康德(603259)于上交所主板上市
至此，药明康德(603259)的“一拆三”私有化回归计划，全部完成。
按今日收盘价计算，分拆的3个上市主体的总市值分别为1355亿元、936亿元、213亿元，三者合计为2503亿元，较美股退市时的207亿人民币，总市值的升值幅度超1109%，且仅用了4年时间。

药明康德(603259)，晋级为2000亿“独角兽”
药明康德(603259)的创始人为李革，1989年从北京大学化学系毕业后，前往美国哥伦比亚大学攻读有机化学博士学位。后于2000年回国创业，在上海外高桥(600648)保税区成立了第三方委托研究机构 CRO ，专门承接各大药企的研发外包业务。

药明康德(603259)创始人、董事长李革
众所周知，新药研发，研发周期长时、投入风险巨大，财力人力都是制药公司所要考虑的，一般大型药企 辉瑞、礼来、默沙东 的新药研发项目巨多，因此，药企们会将部分新药研发任务外包给CRO 委托研究机构 ，即可降低失败的风险，还可以加快新药研发进程。
2000~2004年期间，中国的CRO行业快速兴起，药明康德(603259)便是引领风口的创新企业之一，得以迅速成长壮大，在研究所成立的第7年 2007年 正式登陆纽交所，但上市后7年时间，其总市值一直未能超过30亿美元。
而，药明康德(603259)的营业收入由上市初的10亿元，增长至2014年的41亿元，7年累计增幅超310%，年均复合增长率超过41%。

目前，药明康德(603259)“代工”的在研新药开发项目超过1000项，并同时支持包括辉瑞、礼来、默沙东等大型药企200多个临床I-II期、30多个临床III期及商业化阶段的小分子化学药生产。
然而，营收规模越做越大，美股上市的市值却一直上不去。因此，药明康德(603259)开始筹划私有化回归，于是便有了四年飙升1109%的"造富盛宴"。
这场私有化回归的"造富盛宴"，最大受益人无疑是创始人、管理层以及参与私有化退市的机构资金。
2015年退市之时，资本巨头汇桥资本、高瓴资本、平安集团等就已经参与进来，2016年12月，泰康集团、国寿成达、平安置业等也相继进场，最终无一不赚得盆满钵满。
面对极低的投资成本、巨额的账面浮盈，在持有的股份解禁后，机构们纷纷开启了套现“收割季”，而他们给出的减持理由均是：基金投资的正常退出。