镁刻半年报系列观察之：中国恒大

就像风向标一样的存在，龙头房企的业绩表现从来都是业界关注的焦点。2019年上半年，中国恒大以2928.7亿元的销售金额，在房企中排名第三。
作为行业TOP3的房企，中国恒大2019年年中的这份业绩报告成色依旧——在核心财务指标上，它保持住行业顶尖的水平，也依然是中国内地最赚钱的房企之一。
2019年上半年，恒大实现营业收入2269.8亿元，核心利润303.5亿元，净利润270.6亿元，现金余额2880亿元，核心利润和净利润的表现均领先领跑于全行业。
恒大持续盈利的关键因素在于，它的土地储备质量高。恒大几乎是龙头开发商中，土地储备最高、土地成本最低的那一家。

2019年以来中国恒大股票K线图
半年报显示，恒大土地储备达3.19亿平方米，平均楼面地价仅1639元/平方米。TOP3房企中，碧桂园的土地成本为人民币3478元/平方米，万科则超过6900元/平方米，均远高于恒大。

制图：林菁晶
在调控密度和强度都没有改变的市场背景下，房地产行业有一个论调是，这个行业已经触及到销售额的天花板，但对于恒大而言，这或许是新的机遇。
恒大总裁夏海钧表示，“随着行业集中度进一步提升，预计到2023年三大龙头房企的市场占比超20%。按全国年销售15万亿元计算，2023年前三房企销售额将达3万亿元，每家销售额达1万亿元”。
TOP5的房企，其实是都有挺进万亿俱乐部的野心的，但只有恒大给出了确切的时间表，它是有底气的。
一直以来，恒大都被认为是三四线城市的“王者”，但事实上它的布局战略早已调转，它的触角遍及国内所有具有发展潜力的城市。
在恒大的土地储备，一二线城市土地储备原值达3455亿元，占比66.1；三线城市土储原值1772亿元，占比33.9%。
在粤港澳大湾区，恒大有5421万平米的储备项目，总货值1.68万亿；在大湾区的核心城市之一的深圳，其项目储备高达3124万平米，总货值1.24万亿，庞大的低成本优质土储将为恒大业绩持续稳健增长提供强有力保证。
在地产主业迅猛发展的同时，恒大也正在拓宽自身的护城河。它瞄准的都是未来有可能成长为数十万亿级的市场。
恒大这两年最受关注的投资是新能源汽车板块，它通过入主瑞典国家电动汽车有限公司、牵手豪车制造商科尼赛克、与德国hofer、国家电网等成立合资公司、入股广汇集团等举措，完成了全产业链布局。
在业绩发布当天，恒大新能源汽车投资控股集团有限公司对外宣布，其新能源汽车品牌名定为“恒驰”。
在文化旅游、健康养生等板块，恒大的成绩同样表现不俗。
在文旅产业，恒大童世界目前已布局15个，预计2021年起陆续实现开业；恒大水世界未来三年将在全国布局20~30个。
而在康养领域，目前恒大已布局16个养生谷，未来三年计划实现布局50个以上，预计2021年陆续开业。
民生地产的主业为多元化板块提供了坚强的后盾，恒大在多元化的道路上步伐稳健。没有理由不相信，这艘地产母舰未来在其他的领域同样能够表现突出。
大象正在转身，前景同样光明。
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