龙头公司发挥头雁效应半年报折射5G产业链蓄势待发

上市公司2019年半年报进入密集披露期。从行业看，通信行业业绩涨幅居前。截至8月25日中国证券报记者发稿，在通信行业105家上市公司中，共有46家公布半年报。从这些公司的情况看，5G产业链上市公司业绩表现抢眼，行业蓄势待发。
龙头公司保持强劲增长
截至8月25日中国证券报记者发稿，沪深两市已有1667家上市公司披露2019年半年报。其中，1042家公司净利润同比增长，占比62.5%。按申万行业分类，在目前已披露半年报公司中，农林牧渔、非银金融、机械设备、通信等行业板块业绩增长强势。
数据显示，上半年，农林牧渔行业实现净利润76.16亿元，同比增长166.42%，位居行业业绩增幅首位。非银金融行业实现净利润1783.99亿元，同比增长73.02%。机械设备行业实现净利润108.87亿元，同比增长55.07%。通信行业实现净利润67.2亿元，同比增长39.5%。此外，房地产、交通运输、电气设备、食品饮料、公用事业等行业净利润同比增速均超过两位数。
随着5G商业化时代渐行渐近，通信行业表现备受关注。5G龙头公司仍保持强劲增长态势，引领市场整体向好。
混改创新，5G投资节奏有望加快，5G龙头中国联通(600050)半年报表现突出。在2017年引入腾讯信达、百度鹏寰、京东三弘、阿里创投、苏宁云商等战略投资者后，增长势头强劲的创新业务成为稳定中国联通(600050)收入的主要驱动力。中国联通(600050)半年报显示，上半年，中国联通(600050)产业互联网业务收入同比增长43%，达167亿元，占整体主营业务收入比例提高至13%。中国联通(600050)2019年上半年加权平均净资产收益率为2.08%，较历史数据有所提升。
包括中国联通(600050)在内，三大运营商2019年半年报全部出炉。值得关注的是，三大运营商明确了2019年5G投资预算。再加上中国联通(600050)、中国电信传来共建共享5G网络的消息，业内人士认为，共建共享有利于降低单个运营商5G投资压力，5G投资节奏有望加快。
值得关注的是，光大证券(601788)电子通信团队数据显示，上半年，5G产业链企业业绩表现较好，主设备厂商中兴通讯(000063)、PCB板块沪电股份(002463)和深南电路(002916)、滤波器生产企业大富科技(300134)和*ST凡谷(002194)等企业业绩同比实现较大幅度增长。
在通信板块电子行业中，硕贝德(300322)、世嘉科技(002796)、东方通(300379)等公司的业绩也表现出众。
5G产业链业绩有望加速
目前，通信、电子行业、专用设备、物联网、视频等产业链相关企业业绩已有所表现，有望进一步爆发。
光大证券(601788)电子通信团队分析，在5G产业链上，智动力(300686)受益于5G商业化的到来，上半年净利润骤增1785.17%。智动力(300686)表示，将抓住5G、复合板材以及车载电子器件等领域的爆发机会。上半年净利润增长211.61%的北京君正(300223)，今年以来在物联网及智能视频领域持续发力，增长较快。此外，卓胜微等5G产业链公司预计半年报净利润同比增幅超100%；胜宏科技(300476)、红相股份(300427)、创意信息(300366)等公司2019年半年报业绩均有望增长；天和防务(300397)、中兴通讯(000063)等公司2019年半年报业绩均有望扭亏为盈。
光大证券(601788)电子通信团队分析，5G产业链业绩有望加速。2019年将是5G网络部署元年，5G建设将带动运营商资本开支进入上升周期，同时流量持续增长驱动现有网络持续升级和扩容。一方面，国内主设备商在第三阶段技术试验表现优异，将成为国内5G建设主力军；另一方面，拥有核心技术壁垒龙头业绩增长前景更明朗。
中信证券(600030)指出，5G产业链上游为移动通信基础设施，主要包括网络规划、基站建设、传输网、承载网以及核心网建设等方面；中游是移动通信运营商服务，主要为三大移动运营商；下游是终端及应用场景，不再局限于手机，而是包括汽车、智能家电、工业设备等，应用场景包括VR/AR、车联网、增强移动宽带、工业互联网、远程医疗等。光模块会成为5G产业链中弹性相对较高的细分领域，5G商用将利好无人驾驶、物联网、车联网及智能制造等新兴行业。此外，国泰君安(601211)、平安证券、中信建投(601066)等均关注5G产业链投资机会，认为5G产业链仍是增长主要动力。