停牌两年终复牌酷派虽躲过退市，但5G时代能否恢复昔日荣光？

作为一家已有20多年历史的通信企业，酷派曾经是国产手机四强“中华酷联”之一。随着运营商对智能手机主导权的丧失，受乐视事件影响，酷派的资金缺口不断扩大，酷派的业绩开始连续下滑，甚至陷入巨额亏损境地，且自2017年3月31日起停牌至今已超27个月。
7月19日，酷派集团 02369，HK 终于复牌，盘中一度暴跌超60%，截至发稿时，报0.385港元/股，跌幅46.53%，总市值仅剩不到20亿港元。虽然酷派终于复牌了，但对其来说，两年多的时间市场格局已经大变，它面临的形势依旧非常严峻。获京基集团入主之后的酷派，接下来将走向何方也是当前市场关注的焦点。
随后午间，酷派集团CEO陈家俊在酷派官微发布了《致酷派人的一封信》，信中称，复牌是新酷派集团的第一场小胜利，目前酷派海外业绩稳中有进，同时宣布九月份将在国内发布新品手机，并结合26年技术沉淀，集中研发与营销力量，尽快发力5G市场。
成功避开退市危机
按照港交所规定，如果酷派在今年7月31日前不能复牌将面临摘牌。眼下距离7月31日仅有不到半个月，从复牌的时间点来看，酷派成功避开了退市危机。
此前的公告显示，酷派复牌条件包括，刊发上市规则规定的所有未刊发财务业绩及解决任何审计保留意见；进行适当调查以解决本公司核数师提出的审计问题；向市场通知对股东及投资者而言属重大的所有资料以便其评估公司状況。
今年3月31日，酷派接连公布了2018年中期报以及年报，而这份财报与其早年间的辉煌已无法相比。《767股票知识网》记者梳理发现，按照人民币计算，2016年至2018年，酷派的营收分别为71.29亿元、28.24亿元、11.19亿元，净利润分别为-39.18亿元、-22.36亿元、-3.59亿元，至此，酷派累计亏损超过65亿元人民币。
虽然陈家俊在信中称，将结合酷派26年技术沉淀，集中研发与营销力量，尽快发力5G市场。但从2018年年报来看，酷派所投不多的研发投入以及为数不多的研发人员能否支撑其发力5G市场，目前来看并不容乐观。
作为研发及销售手机的高科技企业，2018年酷派的研发支出仅投入了1亿元人民币，而2016年有4.94亿元人民币、2017年有3.47亿元人民币。与此同时，酷派的员工人数方面也在急剧减少，目前暂时看不出研发人员的数量，但年报显示，整体的员工人数已经由2017年度的1421人锐减一半多，只剩下637人。
记者注意到，此前的6月12日，易方达基金还发布公告称，从6月11日起，对旗下基金持有“酷派集团”按照0.00港元/股进行估值。杜克资本投资总监杜先杰在接受记者采访时表示，当前酷派集团只剩下壳价值，在没有新增资金投入情况下，目前依旧很难。
“希望我们酷派人团结一致、众志成城，无论是崎岖山路还是康庄大道，我们一起砥砺前行，再创辉煌”。陈家俊在信中这样为员工“加油打气”，或许他也意识到，复牌只是这么多道难关中的艰难一步，接下来的挑战依然严峻。
5G市场还有机会吗？
截至目前，陈家俊通过Kingkey Financial持有酷派17.83%股权，为酷派第一大股东；Zeal Limited持有酷派10.95%股权为第二大股东；酷派创始人郭德英则通过Data Dreamland持股9.20%，为酷派的第三大股东。陈家俊更被人津津乐道的一个身份是地产商京基集团“二公子”，入主酷派前，陈家俊曾担任深圳市京基百纳商业管理有限公司副总裁、总裁。
今年1月，时任酷派集团CEO蒋超透露，酷派将发力人工智能，并聚焦美国市场，中国市场的定位将变为制造和供应链基地，以及AI和运营的辅助基地。但没过多久，蒋超就被酷派集团突然发布公告罢免了其于公司及其附属公司的所有职务，很快，酷派宣布陈家俊获委任为执行董事、行政总裁及提名委员会成员，同时宣布梁兆基为执行董事、公司秘书。
值得一提的是，酷派集团前常务副总裁杜金彪曾在接受媒体采访时表示，酷派这么多年积累了很多市值不菲的地产资源，会抓紧开发，盘活这部分资源，可能会 与京基地产 合作开发。
酷派的变化引发了业内一大讨论，酷派未来战略是发展房地产，还是继续原有的智能手机业务？
2018年年报显示，酷派现有的现金及现金等价物仅1.48亿元人民币，应收款6.81亿元人民币，对于一个以手机业务为主营的科技公司来说，无疑是杯水车薪。也因此，有业内人士认为，积极利用与土地相关的资产也不失为酷派的一种自救策略。
不过，从陈家俊发信的内容来看，简短的几百字并未提到和土地、地产等有关的事项，反而强调的是5G市场以及9月即将发布的新机。
《767股票知识网》记者注意到，6月初，酷派在其官网上公布了一款名为炫影N10的新机。此前，酷派在年报中也强调称，其目前的主营业务仍为开发销售智能手机，并将继续投入更多资源用于研发。“智能手机的开发及销售是本集团当前主要业务并将2019年继续作为本集团的主要业务。”酷派集团在2018年年报这样强调。
实际上，在5G浪潮下，酷派早有准备。早在2013年，酷派便开始积极参与5G终端的研发及测试，并于2017年成立了人工智能科技中心。因此，有一种分析就认为，随着5G的到来，运营商或会对此进行大幅度的补贴政策，对于长期与运营商进行深度合作的酷派来说，也是一个潜在的机会。
但有业内人士就向记者提出了不同的看法。“机会不多，它的研发团队其实已经没有了，手机产品一个核心就是有强大的研发团队，研发团队都没有，5G产品怎么做得出来，现在剩下的海外市场就是ODM”。第一手机界研究院院长孙燕飚这样表示。
显然，对于酷派集团新的管理层来说，当前还有一个更重要的任务那就是尽快重新组建研发团队。对此，《767股票知识网》记者联系酷派集团，相关人士表示，今天复牌，公司需要准备应对的事情比较多，目前一切以CEO在微博发布的《致酷派人的一封信》中的内容为准。
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