消费股太贵题材股怕雷房地产板块被重新认识

决策主力记者：刘明涛 决策主力编辑：何剑岭
6月底，贵州茅台(600519)股价上千元赚足了市场眼球。7月初，新城控股(601155)“炸雷”则让市场唏嘘不已。
一边是不断走牛的大消费行业；一边是看起来“江河日下”的房地产板块。而决策主力财富投资研究院发现，房地产板块近期已有异常表现，有私募称其低估值正在被市场重新“认识”。
二梯队房企销售保持增长
亿翰数据显示，2019年6月，百强房企单月销售金额环比增长34.2%，同比增长14.1%，同比增速较5月放缓3.5个百分点；1~6月，累计销售金额同比增长14.1%，增速较1~5月微降0.3个百分点。
值得注意的是，全国43城6月新房销售面积同比增长11.6%，同比增速较5月回落0.6个百分点。不过一二线城市6月分别同比增长19.4%、25.1%。其中，6月单月增速靠前的主流a股上市房企为华发股份(600325) 172% 、蓝光发展(600466) 124% 、金科股份(000656) 71% 、大悦城控股 70% 、滨江集团(002244) 61% 。
中国指数研究院近日公布的统计数据显示，2019年上半年，共有147家房地产企业销售额超过50亿元，较去年增加9家，合计实现销售额58537亿元，平均销售额为398.2亿元，同比增长10.3%。
华泰证券(601688)分析指出，部分城市升级限购限贷以及流动性趋紧，依然是“一城一策”框架下针对部分过热城市的定点预调微调。而随着5、6月行业数据下行和融资收紧所带来的土地市场降温，未来可关注低估值下的地产股修复机遇。
低估值低涨幅正“诱人”
虽然近年来房地产融资政策收紧，但是房地产信托业务给予了行业极大的支持。
在今年的集合信托市场上，房地产仍为最热门的投资领域。上半年，超过3600亿元信托资金投向房市，占集合信托资金总规模近四成。不过，就上个月的募集情况而言，房地产信托明显增长乏力，6月份募集资金不到500亿元，相较今年前5个月下降明显。
从监管形势来看，5月份“23号文”的出台严格规范了房地产信托业务，促使信托公司加强主动管理，探索真正股权投资方式，深入参与地产项目。
中信建投(601066)指出，房地产监管基调未放松，房地产信托融资大幅缩水，后续地产融资依然偏紧，融资渠道多样化成为趋势。
不难看出，房地产销售虽然增长，但是整个行业在政策强监管下，依旧处于一个相对艰难的时刻。
决策主力财富投资研究院统计发现，今年以来，房地产个股股价整体表现较弱，除去重组的哈高科(600095)，板块内无一只个股涨幅超过100%，涨幅超过30%的个股也不足40只，占整个板块的33%左右。几大龙头公司如万科A、保利地产(600048)等年涨幅均低于30%。
长城证券分析师陈智旭日前指出，随着全球经济不确定性增加，市场对降息降准、宏观资金面转松预期加强。目前“有保有压”依然是楼市政策的主基调，而资金面在房企之间的分化可能加大，规模靠前、杠杆相对较低的龙头房企在宏观资金面转松的情况下或将更为受益。
一深圳不愿具名的私募经理也表示：“我注意到房地产板块近来正在温和走强，今年整个市场最没有被关注的就是这个板块。在指数僵持于3000点附近、消费股估值炒高后，房地产的估值洼地可能会被资金重视，重新开始这一块的布局。”
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