[股市实战股吧]下周股市三大看点 水皮：基本面比美国股市要好得多

导读：
　　下周解禁规模量减价增
　　下周股市三大看点：五月经济“三驾马车”揭晓
　　水皮：基本面比美国股市要好得多
　　“注册牛”来了，有望在三季度开启
　　新产业狂奔：市值超650亿，200家知名机构蜂拥而至，基石等PE浮盈超10倍
　　新能源汽车充电桩跻身“新基建” 11只概念股持续火爆年内涨逾50%
　　石墨烯有望成为新能源汽车突破口 社保基金提前“圈定”5只概念股


　　下周解禁规模量减价增
　　本报讯 记者 陈慧 据数据显示，下周 6月15日至19日 ，沪深两市限售股上市数量为28.2亿股，以6月12日收盘价计算，市值达627.26亿元，较本周数量下降了48%，市值却增加了27%。
　　下周解禁市值最大的是卓胜微，由于其截至12日收盘价高达628.5元/股，虽然限售股仅有3881.7万股，但市值却高达243.93亿元。卓胜微于2019年6月18日在创业板首发上市，如今有一年的时间，下周6月18日，陈皞玥、IPV Capital IHK Limited、南通金信灏嘉投资中心、姚立生、天津浔渡创业投资合伙企业、宁波联利中芯投资管理合伙企业、司绍华几个股东所持有首发原股东限售股即将迎来解禁期。自上市以来，卓胜微股价节节高升，12日收盘价较首发价35.29元/股大涨了16.8倍。
　　长电科技(600584)和卫光生物(002880)下周限售股上市市值也超过了50亿元，分别为89.89亿元、65.5亿元，数量分别为3.24亿股、1.1亿股，前者是定向增发机构配售股，后者是首发原股东限售股。值得注意的是，长电科技(600584)近期牵涉到一起诉讼，注册于萨摩亚的芯动技术公司就其与长电科技(600584)签署的《委托芯片封装设计及加工合同》的合同履行争议事项向无锡市中级人民法院提起诉讼，涉案金额高达1.7亿元。
　　除以上公司外，浙江东方(600120)、吉华集团(603980)下周上市的限售股数量超过3亿股，渤海汽车(600960)、中马传动(603767)、我乐家居(603326)、菲林格尔(603226)、惠发食品等公司数量超1亿股。除渤海汽车(600960)、浙江东方(600120)是定向增发机构配售股外，其余均是首发原股东限售股。浙江东方(600120)、吉华集团(603980)、渤海汽车(600960)、惠发食品四公司将在下周解禁后实现股份全流通。 大众证券报陈慧

　　下周股市三大看点：五月经济“三驾马车”揭晓
　　本报讯 记者 黄晓霞 下周公布5月工业增加值、固定资产投资、社消零售总额等经济数据，可以看到国内经济回复情况;年报披露接近尾声，21家公司公布业绩;流动性方面，下周央行或进行MLF的续做，金额根据市场需求确定。
　　揭晓5月经济“三驾马车”
　　6月15日，5月工业增加值、固定资产投资、社会消费品零售总额增速公布;同日公布5月大中城市住宅销售价格。
　　光大证券(601788)指出，5月，国内的生产生活活动进一步回归正常。前20天发电量同比增速恢复至5.0%，供给端的生产或恢复较快 部分有赶工原因 ，但相较而言需求端恢复较慢，聚集类消费仍受到一定抑制，或拖累社消复苏进度。预计5月社消零售同比增速降幅或从4月的-7.5%缩窄至0.2%左右，地产、基建和制造业投资累计同比跌幅均有不同程度的收敛。5月工业增加值或反弹至5.0%左右，但出口或明显回落至-12.5%。5月地方政府债大量发行支撑新增社融，社融增速或冲高至12.4%左右。
　　21家公司披露去年年报
　　根据沪深交易所定期报告预披露时间安排，下周将有21家公司披露去年年报，其中15家已经进行业绩预告，2家预增，1家预减，4家续亏，3家首亏，5家扭亏。
　　具体来看，兴民智通(002355)、*ST德奥(002260)、万方发展(000638)、*ST猛狮、ST东海洋等5家公司实现扭亏，净利润增速都实现翻倍，其中，万方发展(000638)出售控股子公司香河东润城市建设投资有限公司70%股权获得投资收益，非经常性损益高达1100万元，从而获得去年净利润500万元至700万元;*ST猛狮预计去年净利润1.5亿元至2.25亿元，其中非经营性损益影响归属于上市公司股东的净利润约11亿元;而兴民智通(002355)、ST东海洋均是由于2018年大额计提，去年业绩平稳。
　　4200亿元逆回购到期
　　下周，央行将有4200亿元逆回购到期，此外，6月19日有2400亿元MLF到期。
　　本周央行有5200亿元逆回购资金到期，6月6日的5000亿元MLF顺延到6月8日到期;央行进行了5700亿元逆回购操作。
　　央行将于6月15日左右对本月到期的中期借贷便利 MLF 一次性续做，具体操作金额将根据市场需求等情况确定。Wind数据显示，6月央行公开市场累计有7400亿元MLF到期，其中6月6日5000亿元到期，6月19日2400亿元MLF到期。 大众证券报 要闻 黄晓霞


　　水皮：基本面比美国股市要好得多
　　水皮/文
　　今天的行情低开高走，开市时因为受到美国股市今天凌晨大幅下跌的影响低开。而美国股市下跌到大家已经以为第二次崩盘开始出现的程度了。我们看到纳斯达克指数跌了5.27%，一共527个点。道琼斯指数更夸张，下跌了6.9%，跌了1861点，这样的总跌幅只有在股灾的时候才可以看到。
　　道琼斯指数实际上已经持续调整两天了，今天又是一根大阴线，形成了典型的岛形反转的形态。当然纳斯达克指数相对来讲要正常一点。因为纳斯达克指数前期涨势太猛了，在道指调整的时候，依然再创新高，前一个交易日纳斯达克指数已经踩上10000点的位置了。所以纳斯达克指数的跌幅看上去虽然很大，但是跟创了新高的位置比这种调整实属正常。
　　否则才是奇了怪了，大家都说美国股市已经是过度透支，因为最近美国出现两个情况，一个是居民的储蓄率达到了33%，这是令人非常奇怪的；另外一方面，就是散户进入市场的资金越来越多。因为美国政府的补贴到了个人账户上，美国政府大水漫灌，无底线的担保甚至投放流动性开始溢出，推动美国股市持续上涨，纳斯达克指数创出新高，五大科技股也都创出新高，这些都是短期泡沫的反应。所以目前的位置上回落调整，一方面有获利盘变现；另外一方面，也是挤泡沫的需求。
　　相比之下，前两天上证指数已经开始出现了调整，因为已经走到了前期密集成交区2950点附近，本身是有阻力和短线获利盘变现的。今天早上美国股市低开，正好给了市场一个洗盘的机会。正因为指数低开幅度比较大，大量的场外资金逢低介入，全天应该讲是非常强势的。盘中一路上涨，并没有出现很多做T的情况。因为如果做T，可能拉升之后指数还会回落，从现在全天的指数走势来看，基本上是单边上涨，体现了逢低介入的精神。
　　整体上来讲，市场的人气并没有涣散，因为成交量今天有6992.4亿元，跟之前成交量比较大的时候是相当的。另外一方面，市场也没有恐慌，因为不值得恐慌，指数点位的确相对还是比较低的。但是相对于美国股市来讲，a股指数是没有泡沫的。A股指数基本上是在低位，而美股在疫情这么严重的前提下，指数还要马上恢复年前的高位，道理上根本讲不通。
　　水皮觉得投资者有这样的心态也是很正常的，无非就是性子要耐久一点，信心坚定一点，耐心多一点。市场总会反映出基本面的变化来，但问题是我们常常高估现在，低估了未来，也就是对短期是高估的，对长期是低估的。
　　很多投资者可能会受短期波动的影响追涨杀跌，导致市场也会出现一步三回头，进进退退的格局。但这恐怕就是市场的魅力所在，如果耐住性子了，都是长线投资者了，谁做短线的投机者呢？市场就是由投机、投资、长线、短线不同的组合形成的，没什么可奇怪的。总体上来讲，我们的基本面比美国股市要好得多。
　　一句话点评：他强由他强，青风拂山岗；他横由他横，明月照大江。

　　“注册牛”来了，有望在三季度开启！
　　周五深夜重磅，证监会发布创业板改革并试点注册制相关制度规则。
　　1、最大的亮点是：深交所的《深圳证券交易所创业板交易特别规定》显示，本所对创业板股票竞价交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20%。
　　这个规定何时实施呢？深交所公告称《交易特别规定》自按照《创业板首次公开发行股票注册管理办法 试行 》发行上市的首只股票上市首日起施行。
　　也就说，等到第一个注册制创业板公司上市那天，所有创业板股票变为20%涨跌幅！
　　特别强调：是创业板所有的股票，包括存量的股票，涨跌幅限制也变成20%；同时，新上市的前5天没有涨跌幅限制！
　　去年科创板开通时的盛况，大家还记得吧，无数的资金疯了似的涌入科创板，最主要的原因就是因为涨跌幅限制的放开。
　　但科创板，是50万的门槛，无数散户想开户，却没有办法；
　　而创业板，门槛只有10万！只要赚钱效应一出来，相信绝大多数的散户，稍微想点办法，就能凑足10万，把创业板给开了！
　　同时，对于跟踪指数成份股仅为创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的指数型ETF、LOF或分级基金B类份额，以及80%以上非现金资产投资创业板股票或其他实行20%涨跌幅限制股票的LOF涨跌幅调整为20%，具体名单由深交所公布。
　　基金的涨跌幅限制也提高到20%，同样会吸引大批的基金加大投资。
　　这都将给创业板提供天量的增量资金。
　　2、对于创业板注册制，肯定会有无数人出来解读为“抽血”。
　　注册制之后，肯定会有大量的新股上市，这个是必然的。
　　但是，这次的创业板注册制落地的同时，也强化了退市制度。
　　首先，增加了一条退市指标：连续20个交易日每日收盘市值低于3亿元。
　　目前大家看到不少股价低于1元退市，未来还会看到大量的总市值低于3亿退市的。
　　其次，创业板增设退市风险警示制度 即*ST制度 和其他风险警示制度 即ST制度 。
　　也就是说，以后创业板也有了ST制度。
　　再次，完善财务类退市标准，公司因触及财务类指标被实施*ST后，下一年度财务报告被出具保留意见的，也将被终止上市。
　　以前得连续亏损4年，才能退市，现在最快两年就可以退市。
　　另外，还有一个很大的亮点，在财务指标方面，将净利润连续亏损指标，改为“扣非前后孰低的净利润为负+营收低于1亿元”的复合指标。
　　以前为了保壳，很多上市公司通过突击交易、政府补助、资产处置等，来做帐，经常出现亏损两年、再赢利一年的情况，现在按照新规，是要看扣除非经常性损益之后的净利润是否为负，如果扣非后净利润为负，且营收低于1亿元，也会触发退市条件。
　　比如说，看2019年，就是5家创业板的公司的营收小于1亿元、且扣非净利润为负的：
　　鈥溩⒉崤ｂ澙戳耍型谌径瓤簦3、创业板注册制落地后，行情火爆是大概率事件，并有望扩散为整个A股的牛市，称之为“注册牛”。
　　牛市的几个基本条件，咱们一一分析：
　　一是宽松的货币政策环境，即央行需要持续的放水，来为股市提供流动性。
　　目前来看，国内货币政策还相对克制，但下半年，情况很可能会发生变化。
　　周四凌晨，美联储宣布保持0利率到2022年，结果美股当天晚上直接暴跌7%。
　　这其实是在向美联储、向特朗普施压。
　　之前，美国已经在讨论负利率的话题；现在美联储竟然暗示不准备搞负利率，那股市就死给你看。
　　在美股暴跌之后，特朗普马上就放风，要推出1万亿美元的刺激方案，昨晚美股反弹。
　　但负利率，仍然会是接下来几个月博弈的焦点。
　　在大选的压力之下，特朗普是不允许美股崩盘的，负利率是维持美股的最重要武器。
　　预计美国接下来很可能会推出负利率政策。
　　而一旦美国搞出负利率，那全球的流动性必然泛滥。
　　国内的货币政策也会继续放松；
　　同时，海外的美元资金也会大量的流入中国，流入A股。
　　这是A股走牛的资金来源。
　　二是中美关系的改善。
　　自从贸易战以来，中美关系问题，是压在A股头上的一座大山。
　　在美国大选之前，特朗普为了争取选票，必然要跟中国达成协议。
　　近期所有的极限施压，都是为了争取更好的条件。压力越大，越说明离达成妥协近了。
　　一旦中美关系的问题得到解决，A股这根被压制了三年的弹簧，会弹多高，值得期待！
　　三是经济的恢复与改革开放政策利好的刺激。
　　中国经济已经在恢复当中，三季度开始基本上就能恢复正常。
　　中信证券(600030)预计国内GDP增速在3、4季度回升至6.5%、7%。
　　同时，在中美达成协议之后，国内新一轮的刺激政策与发展规划，必然要随之出炉。
　　经过三年的贸易战、科技战，现在全国上下发展科技的决心非常明显，但中美之间没谈好的话，国内是没法出台大规模的科技发展计划的，比如中国制造2025，就因为美国的压力，这两年都没提了。
　　一旦中美之间的问题确定下来，中国必然要出台大规模支持科技发展的计划。
　　5月份，外媒曾传出过中国要搞10万亿科技基建计划，逻辑上是讲得通的。
　　四、疫苗的研发成功，疫情得到全面控制。
　　钟南山8号表示：新冠疫苗最早在今年秋天或年底可作为应急使用。
　　鈥溩⒉崤ｂ澙戳耍型谌径瓤簦疫苗只需要搞成功，就已经能够安定全球的人心，特别是资本市场的信心。
　　瑞德西韦对美股这一轮反弹的作用，大家都看在眼里。
　　疫苗，那可是比瑞德西韦要强无数倍的！
　　五、新一轮科技周期的开启。
　　随着今年5G大规模的商用，新一轮的科技创新周期已经开启。
　　特别是疫情的因素，让大家更加重视科技的作用，反而加速了科技的发展！
　　随着5G商用并作为基础设施，各行各业，都会出现一波创新潮。
　　现在大家看到的只是5G手机，接下来，娱乐游戏领域会率先出现一轮创新潮，比如超高清、云游戏等；汽车会有车联网、智能驾驶；医疗会出现远程医疗……
　　这些既是给经济发展提供新动力，也是资本市场持续炒作的新主题。
　　结合中国发展科技的决心，持续政策利好与技术创新的周期共振，包括科创板和创业板注册制下，对科技企业的支持，都意味着，科技股将是新一轮牛市的主角！
　　六、A股的改革利好预期。
　　创业板注册制，只是开始。
　　既然创业板可以放开到20%的涨跌幅限制，那一旦成功，很快就会推广到中小板、主板，这将继续刺激更多的资金流入A股。
　　近期大家比较关心的，还是上证指数编制方法的改革，T+0的改革，都是吸引资金进场、促进A股走牛的重要措施。
　　另外，像海外优质科技企业回A股，这是为A股换血，也能吸引更多的资金流入。
　　其它的政策利好，还会源源不断。
　　4、何时开启“注册牛”？
　　深交所明确发行上市审核和注册程序，深交所审核期限为二个月，证监会注册期限为十五个工作日。同时，针对“小额快速”融资设置简易程序。
　　6月15日起，深交所将开始受理创业板在审企业的首次公开发行股票、再融资、并购重组申请。
　　也就是说，三季度，创业板注册制必然就落地了。
　　再结合上面的分析，美国可能在三季度推出负利率，中美有望在三季度达成协议，新冠疫苗最快三季度研发成功，中国经济三季度大概率也能恢复到6-7%的水平，国内也有望出台更大规模的刺激政策，所以，三季度将成为新一轮牛市的起点！
　　大家拭目以待！ 新.浪

　　
　　新产业狂奔：市值超650亿，200家知名机构蜂拥而至，基石等PE浮盈超10倍
　　仅仅用了14个交易日，新产业的股价就站上了160元，市值突破600亿元。就在5月下旬，194家专业投资机构的投资经理参加了对新产业的调研，其中不乏南方基金、博时基金、华夏基金、广发基金、大成基金、东方资管、友邦人寿等一众大牌资管机构。A股很长时间没有出现一家公司能吸引到如此多的投资机构，而此时距离它上市不到两周时间。
　　
　　
　　
　　
　　“仪器投放＋试剂销售”闭环商业模式
　　新产业何以吸引众多重量级公募、私募基金的目光？
　　公开资料显示，新产业成立于1995年，是专业从事研发、生产、销售“体外诊断仪器及试剂” 　IVD，In　Vitro　Diagnostic　Products 的企业。公司目前是中国最大的化学发光免疫分析厂家，其所在的IVD行业此前已诞生了安图生物(603658)、迈克生物(300463)等一众牛股。
　　公司招股书显示，2019年，新产业的营业收入为16.82亿元，实现净利润7.73亿元，近4年营业收入、净利润复合增长率分别为23.1%、32.7%。
　　在一众医疗器械厂商中，新产业的商业模式稍显“另类”：通过低价出售检测仪器设备，进而覆盖到更多的终端客户，此后通过持续不断的试剂销售获取稳定可观的收益，实现“以仪器销售带动试剂销售，以试剂销售促进仪器销售”的模式。这个模式可类比打印机行业：打印机不一定赚钱，打印纸张、硒鼓和墨盒等耗材才是企业利润的大头。
　　新产业早期的投资机构、基石资本合伙人王启文接据记者采访时表示，新产业“仪器投放＋试剂销售”的封闭商业模式具有较为长期的盈利保障，新产业产品品类齐全，性价比高的优势也使得其业务迅速崛起。
　　公司上市前，两家知名投资机构红杉资本和基石资本出现在股东名单中，其中天津红杉持股6460万股，上市后持股比例为15.6948%，基石资本持股476万股，持股比例1.1571%。据了解，红杉资本于2011年投资新产业，基石资本于2014年投资新产业，在陪伴企业数年长跑后，终于收获硕果。
　　以新产业当前660亿市值计算，基石资本目前账面盈利超过10倍。
　　10倍高额回报的“秘诀”
　　在普通大众的眼里，一级市场的重量级机构往往都是通过判断风口或者通过捕捉个别机会主义性质的项目获取高额回报，但在新产业项目上获取10倍回报的基石资本却别有故事。
　　基石资本负责该项目的投资经理魏婷表示，2013-2014年间，基石资本医疗组曾走访过多家IVD行业的企业。通过系统性地研究，团队发现IVD行业正处于高速增长期，但细分领域较多，不同细分增速差异较大。当时免疫化学发光领域预计未来三年年均复合增长率大于20%，外企巨头罗氏、西门子、雅培、贝克曼占据了90%的市场份额，而国产替代正在快速发展。而新产业作为国内IVD细分行业的龙头企业，同时具备高安全边际和高成长性，有巨大的投资价值。
　　好企业从来不便宜，并且新产业那几年“不缺钱”，对融资的需求并不强烈。但在一次老股转让的机会出现后，基石资本凭借着报价最高、出资金额最高，最后成为拿到最多份额的机构。新产业当时的估值为30倍市盈率，这个估值水平在当时看来并不便宜。
　　魏婷回忆起当时的情形仍然感到兴奋：“我们当时想法是，高成长和确定性定能消化这估值，一定要拿下。”
　　基石资本董事长张维常常挂在嘴边的一句话是：“既然看懂了，为什么你不敢重仓？”看准了，下重仓正是基石资本的投资风格。
　　同时，在新产业上市过程中，基石资本也发挥了重要作用。在全国知名的投资机构中，基石资本坚持“集中投资、重点服务”而独树一帜，基石资本也与众多上市公司形成了深厚的产业服务关系。
　　对于投资新产业获得的高额回报，王启文认为有多个原因：
　　首先，选择了一个好赛道——IVD行业。这个行业增速快，年增速超过20%。受到医保持续改革带来的诊断人数扩容、诊断指标扩容、疾病结构变化等因素驱动，化学发光成为了免疫诊断中发展最快的一个细分领域。在这一大环境下，新产业是国内最早研发并批量生产出全自动化学发光免疫分析仪器及配套试剂的公司，公司复合年增长率高。
　　其次，新产业建立了较高的技术壁垒。新产业通过自研自产，掌握了多个核心关键技术，包括纳米免疫磁性微球的制备技术、全自动化学发光免疫分析试剂的制备技术和全自动化学发光免疫分析仪器的关键技术等；并对仪器进行多型号多样化设计，以满足不同的市场需求，实现主流技术领域的全覆盖；同时，不断升级现有诊断仪器系列，满足用户需要。
　　第三，团队稳定，公司大量人才自身培养，员工持股比例高，股权激励好，人员流动性小。招股说明书显示，新产业2015年的第一期员工持股计划设立时，共有458名员工参与认购，而2014年末公司员工共有846人，也就是说一半以上的员工都有股权，这个比例是很高的。
　　而如今，660亿市值、近200家机构的调研更是证明，投资成功的关键在于找到好赛道+好选手，然后与之牵手相伴。 证券时报 陈霞昌

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