下周交易银行做什么股市三大看点 水皮:所谓的利好-更新中

导读：
　　下周股市三大看点：10月经济数据揭晓 "双十一"狂欢
　　沪深300ETF期权终于拿到准生证！大盘蓝筹投资者获利器
　　水皮：所谓的利好 胳膊拧不过大腿
　　沪指冲击3000点再受挫 轻指数重个股抓补涨机会
　　政策护航"银发经济"崛起 多类机构掘金11只养老概念股
　　数字中国领域迎重大利好 4只概念股被10家及以上机构推荐



　　下周股市三大看点：10月经济数据揭晓 “双十一”狂欢
　　本报讯 记者 黄晓霞 下周处在上市公司基本面的真空期。宏观经济方面，10月经济数据基本全部揭晓;流动性方面，并无逆回购资金到期，央行操作受关注;一年一度的“双十一”电商购物狂欢节到来，相关产业链个股迎来交易性机会。
　　10月宏观数据披露
　　下周二，10月M1/M2、社会融资规模增速、新增人民币贷款等数据公布;周四，10月工业增加值、固定资产投资增速、社会消费品零售总额增速等数据公布。
　　光大证券(601788)预测，由于汽车拖累减轻，10月社消当月同比或反弹至7.9%;拿地继续疲软，开工与施工放缓，土地购置费拖累加大，房地产投资增速继续放缓，10月投资增速或继续小幅回落;预计10月份工业增加值同比增长5.5%，与9月份相比略有回落。受9月信贷冲量影响，10月新增人民币信贷或较去年同期小幅回落至6500亿元，新增社融或在8500亿元左右，社融增速或仍保持在10.8%左右。
　　公开市场无资金到期
　　下周无逆回购资金到期。本周央行公开市场无逆回购操作，实现资金净回笼35亿元。11月5日，4035亿元MLF到期，央行公告称，开展MLF操作4000亿元，期限为1年，中标利率为3.25%，较上期下降5个基点。
　　华泰宏观李超团队点评央行调降MLF利率称，当前央行货币政策是稳增长与控通胀的艰难抉择，降MLF利率是为了引导LPR下行也是利率市场化的实质，通胀限制降息幅度，未来货币政策重心仍在扩信用，四季度市场利率难以趋势性下行，明年一季度上行概率较大。
　　“双十一”电商购物节到来
　　一年一度的电商狂欢“双十一”在下周一到来。数据显示，2018年天猫“双11”，开场2分5秒，总交易额超100亿元，全天总成交额为2135亿;2018年“双11”当天全国网络零售交易额突破3000亿元，再创历史新高，据商务大数据监测，这一交易额同比增长约27%。
　　今年“双十一”，天猫、京东、苏宁、网易考拉等电商网络平台预热阶段就推出各种活动打的火热，预计今年销售将创新高，相关电商概念股、物流、服装衣帽、母婴用品等相关产业链个股将获得交易性机会。 大.众.证.券.报.

　　沪深300ETF期权终于拿到准生证！大盘蓝筹投资者获利器
　　11月8日，证监会公布了期权市场期盼已久的消息，上交所、深交所和中金所将各自上线新的期权产品。在上交所推出上证50ETF期权4年多之后，市场终于要迎来第二批金融期权产品，期权投资者千呼万唤的沪深300ETF期权终于拿到准生证。
　　期权新标的的推出，无疑是各交易所、期权经营机构、投资者多年来翘首以盼的利好消息。
　　大盘蓝筹投资者等来新的风险管理工具
　　随着指数化投资、长期投资理念的深入人心，越来越多的投资者选择通过ETF 交易型开放式指数基金 等产品投资大盘蓝筹市场。沪深300指数作为我国最具代表性的大盘蓝筹指数，跟踪其收益率的指数化产品已超过50只。
　　目前，沪深300ETF已有9只，总规模已经超千亿，其中华泰柏瑞沪深300ETF 510300 规模就已超过350亿元，是市场上规模最大的沪深300ETF产品，据悉也将是此次上交所股票期权的新标的。
　　据统计，沪市期权投资者数量已接近40万，110家证券、期货公司提供期权经纪业务，无论是期权经营机构、机构投资者还是个人投资者，近年来都一直在呼吁尽快推出沪深300ETF期权等新标的，此次可谓是对市场需求的及时回应。
　　尽管沪深300股指期货等其他衍生品已推出多年，但投资者的风险管理工具箱中仍然不能缺少沪深300ETF期权。期权产品的非线性支付结构区别于期货等传统衍生工具，期权组合千变万化，在各种行情下都能构建出合适的策略，实现增强收益、套利、转移风险等交易目的。利用期权，投资者可以实现更为精细的投资决策，进行更加精准的风险管理。此外，与挂钩股指的产品相比，ETF期权以ETF为标的，与现货市场的联系更为紧密，还能结合ETF现货进行备兑开仓等组合策略，为长期投资者保驾护航。
　　更多的现货投资将受精准保护
　　尽管沪深300ETF与上证50ETF均为大盘蓝筹ETF，但二者的持仓结构仍然有较大差异，其风险收益特征也不尽相同。此前由于期权产品的缺失，有投资者用上证50ETF期权对沪深300ETF进行风险管理，不能完全覆盖风险，效果通常差强人意。
　　沪深300ETF的持仓涵盖沪深两市300只大盘股票、28个一级行业，是我国极具代表性的大盘蓝筹ETF；而上证50ETF的持仓则是沪市的50只蓝筹股票，其中金融行业占比较高。沪深300ETF期权推出后，投资者的选项不再只有一个。投资者可以根据自己的持仓情况在上证50ETF期权与沪深300ETF期权之间做出更为适合的选择。
　　此外，由于沪深300ETF本身覆盖的样本股较上证50ETF有了成倍的增加，沪深300ETF期权推出后，将与已有的期权、期货产品共同提升衍生品市场对现货市场的覆盖程度，更多的现货投资将得到来自期权的精准保护。
　　机构投资者的策略篮子将更为丰富
　　沪深300ETF期权推出后，沪深300将成为继上证50之后第二个跨现货、期货、期权三大市场的指数标的，这为沪深300的期现套利、跨品种套利等交易策略提供了可能。
　　投资者如果发现期权价格背离平价公式、期货升贴水、现货价格异常波动等交易机会，则可以通过合成股票多头/空头策略实现在期权和ETF现货、股指期货之间的套利，熟悉上证50ETF期权的投资者对此应该不会太陌生。
　　此外，沪深300ETF与上证50ETF在持仓结构上不仅有差异，长期来看也存在一定程度的相关性，在这种相关性规律被打破的情况下，利用上证50ETF期权和沪深300ETF期权或许能够找到跨品种套利的机会。
　　沪深300ETF期权还将对场外理财市场产生积极影响。沪深300是国内结构化理财产品中最为常见的挂钩标的之一，方式通常是挂钩沪深300期权产品。由于沪深300场内期权产品的缺乏，很多理财产品只能选择场外期权，甚至没有真实的期权持仓，存在很大的合规风险。沪深300ETF期权的推出，将为这一类产品的发行人提供高效、透明、低成本的场内期权标的，将有效遏制假结构化乱象，推动理财市场健康发展。
　　我国资本市场国际竞争力将进一步增强
　　近年来，我国资本市场对外开放水平不断提升，a股也被纳入MSCI新兴市场指数等国际主流指数，纳入因子不断提升，越来越多的境外资金进入A股市场，这些都将为以沪深300为代表的大盘蓝筹市场带来新的机遇。大量的外资进入A股市场的同时，也对我国大盘蓝筹市场的风险管理工具提出了更多的需求。
　　此前，我国场内股票衍生品工具只有1只ETF期权和3只股指期货，远远不能满足境内外投资者的风险管理需求。在海外市场，芝加哥期权交易所 CBOE 和纽约证券交易所 NYSE 已相继推出数十只追踪A股市场的ETF期权，我国的衍生品发展明显滞后。从国际上各大交易所之间日趋激烈的竞争趋势上看，各主流市场都实现了期现联动发展，衍生品市场较为发达。此次上交所等交易所推出沪深300ETF期权等一系列期权产品，将进一步增强境内市场衍生品定价权，提升我国资本市场的国际竞争力。
　　 作者系海通证券(600837)研究所副所长、首席分析师 券.商.中.国.高.道.德.
　　　　


　　沪指冲击3000点再受挫 轻指数重个股抓补涨机会
　　核心提示：近几周，北上资金持续呈现净流入状态，这是美股持续新高带来海外投资者风险偏好提升和MSCI扩容预期共同导致。如果美股不出现较大风险事件，今后几周，外资或将继续保持较快的流入节奏。
　　本周大盘冲高后震荡回落，沪指周二曾摸高3008.31点，无奈成交量并不配合，大盘周三至周五震荡回落。投资者追高意愿明显不足。对于下周市场，业内人士认为，大盘3000点上方压力不容小视，预计短期仍将维持弱势震荡，重点关注2930点一线的支撑力度。
　　权重股分化明显
　　近期权重股分化明显加大，前期领涨的白酒逐步进入整理走势，而本周大盘冲高主要还是依靠金融等权重股。
　　据Wind统计显示，沪深300成份股本周涨幅居前的多为前期滞涨品种，如天齐锂业(002466)、中国巨石(600176)、养元饮品(603156)等。沪深300指数权重股最大的中国平安(601318)本周下跌近1%，一周五连阴的走势明显弱于大盘。而同为保险股的中国人寿(601628)近期攻势凌厉，周线已经连拉五阳，本周还创出36.28元年内新高。
　　招商证券(600999)认为，中国人寿(601628)2019年前三季度实现营业收入6240亿元，同比增长15.4%;净利润577亿元，同比增长190%，超出市场预期;新业务价值同比增长20.4%，超出预期，并远超同业增速。报告期公司投资收益大幅提升，第三季度投资收益458亿，同比大增87%，反观同期市场表现情况 权益市场下行、债市总体震荡 ，投资收益率的高增长深刻反映了公司不断深化投资管理体系市场化改革力度的成效。2019年公司把握窗口增配超长久期地方债和优质非标资产，利息收入提升。
　　概念股炒作风险加大
　　从概念股本周表现来看，区块链、生物识别、动力电池、无线耳机等题材轮番表现。不过，由于上周区块链板块大起大落，本周相关题材股炒作更趋分化，一线主力资金介入较深的品种继续创出新高，如当代东方(000673)、四方精创(300468)等。当代东方(000673)本周大涨49.37%，股价创出半年来新高。
　　一私募人士告诉记者，该股炒作的逻辑一是股价低，启动时股价只有3元左右;二是前期调整时间较长，经过资金低位收集之后出现报复性反弹;三是沾上了区块链概念的光。不过该股本周涨幅明显过大，持续高换手也带来了高风险，周五该股盘中一度冲击涨停，不过几经波折收盘涨幅只有1.93%。
　　区块链另一只热门股四方精创(300468)周二至周四连续涨停，周五高开后震荡走低，午后跌停，当天换手高达26.28%，创出近期新高。
　　弃“高”就“低”正当时
　　随着大盘持续震荡，业内人士认为，近期投资者应多关注低位的股票，从中选择投资标的;而对于累计涨幅过大的高位股票，应坚决减磅。
　　国泰君安(601211)证券高级经理薛先生告据记者，本周持续震荡盘升，权重股时有表现，但缺乏做多合力。受到整体成交量制约，近期大盘难有大的机会，主要还是挖掘一些低位的品种，抓补涨机会。
　　南京一职业投资者胡俊告诉记者，短期沪指将再度考验2930点一线的支撑，随着个股轮涨进入尾声，操作上应逐步降低仓位，减少操作频率。
　　安信证券策略分析师陈果认为，近几周，北上资金持续呈现净流入状态，这是美股持续新高带来海外投资者风险偏好提升和MSCI扩容预期共同导致。如果美股不出现较大风险事件，今后几周，外资或将继续保持较快的流入节奏。而11月26日MSCI调整生效后，如果美股出现较大调整，则可能出现外资短期流出的情况。同时，11月MSCI扩容结束后，需要进一步观察MSCI展开的新一轮咨询情况，把握MSCI未来A股扩容的预期和节奏。 大众证券报 汤晓飞