【机会挖掘】稀土管理条例征求意见稿发布 行业趋势拐点或来临（附股）

1月15日工业和信息化部就《稀土管理条例(征求意见稿)》，向社会公开征求意见。国家层面立法规范稀土产业高质量可持续发展，将稀土行业提高到前所未有的战略高度，凸显战略地位重要性。浙商证券认为，此次条例的出台是稀土行业的历史性事件，对行业的影响是趋势性和战略性的。

从投资方面，浙商证券指出，永磁材料是稀土行业下游占比最大、未来增速最快的领域，而其中新能源汽车等新兴产业带来了巨量的需求潜力，2025年对钕铁硼磁材的消费拉动将是2020年的4倍以上。传统汽车领域稳步增长，新能源汽车领域高速增长，2025年全球新能源汽车销量有望超过1200万辆，对钕铁硼毛坯的消费量将达到6万吨，将达到目前全年钕铁硼毛坯产量的35%，是2020年新能源汽车钕铁硼毛坯消费量的4倍以上；风电领域是目前钕铁硼消费量最大的下游领域，2020年预计拉动钕铁硼毛坯量1.7万吨，未来有望随着全球风电机组新增装机容量的稳定增长，保持10%以上的复合增速。

浙商证券认为，短期国内下游需求驱动价格上涨，海外需求静待复苏。2020年初国内新冠疫情爆发，稀土冶炼分离企业有部分停产，造成镨钕产量下降，同时由于对疫情爆发带来的下游需求的悲观预期，产业库存维持低位，之后随着20年下半年国内疫情稳定逐步恢复生产，以及三季度以来中国经济的逐步恢复，下游订单旺盛带来钕铁硼磁材企业补库需求强烈，磁材企业Q4季度开工率大幅提升，对镨钕需求拉动明显，氧化镨钕在Q4季度的均价也由Q3季度的32万元/吨上涨到37万元/吨，进入到2021年，稀土行业中的刚需品种氧化镨钕价格已经站稳在43万元/吨。展望未来，海外经济复苏，特别是先进制造业复苏，有望拉动需求进一步增长。

该机构建议关注北方稀土(600111)、盛和资源(600392)、五矿稀土(000831)、广晟有色(600259)。