「怎么注销股票账户」今日最具爆发力六大牛股推荐

山西汾酒(600809) ：全年业绩符合预期 2020年高增长可期
类别：公司 机构：东北证券(000686)股份有限公司 研究员：李强/张立 日期：2020-02-10 事件：公司发布2019 年度业绩预告，全年营收119.14 亿，同比增长26.57%；归母净利润20.24 亿，同比增长37.64%。
　　全年业绩符合预期，集团酒业整体上市增厚利润。2019 年是公司三年国改收官之年，公司通过"抓两头带中间"的产品策略拉动增长，预计青花/玻汾增速分别达到30%+/50%+，中高端白酒占比提升进一步提升公司盈利能力；同时省外市场加速发展，华东增速超过100%，环山西市场维持30%以上增速，省内外收入占比达到44:56，全国化布局更进一步。国改方面公司成功实施股权激励，集团酒业整体上市及汾酒销售公司等少数股权收购增厚利润，整体来看公司全年业绩快速增长，基本符合预期。
　　2020 年聚焦青花提升增长质量，长江以南市场再造增长极。2020 年公司目标青花20、30 双增10 亿，玻汾控量，聚焦中高端提升增长质量。
　　我们认为公司站上百亿关口说明清香消费氛围已经形成，公司传统"1+3"市场已经具备承接消费升级的基础和能力，2020 年聚焦青花高增长可期。从市场布局来看，公司2020 年将针对华东、东南、两湖等战略性市场重点地级市、重点区县打造汾酒营销重点城市群，力求长江以南市场未来3 年年均增幅达到50%。我们认为长江以南市场经济发展水平较高，公司通过青花系列进行辐射拉动不仅能够快速打出品牌效应，而且将有助于青花系列双增10 亿目标的实现。
　　疫情对公司影响有限，不改长期发展趋势。次高端青花主要用于商务消费，年前消费场景基本完成；波汾作为高性价比低档白酒，消费基本稳定。渠道调研显示公司在春节前已经完成年度计划的20%-30%，终端动销良好，经销商库存可控，疫情对公司影响有限，不改长期发展趋势。
　　盈利预测：考虑疫情影响，略微下调公司盈利预测，预计2019-2021年EPS 为2.32 元/3.01 元/3.64 元，对应PE 为37X/28X/23X，维持"买入"评级。
　　风险提示：疫情持续发酵；食品安全问题；行业竞争加剧。


万科A ：销售规模稳健增长 投资力度有所回落
类别：公司 机构：东吴证券(601555)股份有限公司 研究员：齐东/陈鹏 日期：2020-02-10 万科公告2020 年1 月经营数据：2020 年1 月，公司实现合同销售面积333.5 万平方米，同比增长5.0%；销售金额549.1 亿元，同比增长12.3%。
　　点评
1 月销售规模稳健增长。2020 年1 月，公司实现合同销售面积333.5 万平方米，同比增长5.0%；销售金额549.1 亿元，同比增长12.3%。在1月春节因素叠加疫情影响下，公司单月销售仍实现两位数增长。根据CRIC 公布的百强房企数据，1 月百强房企销售额同比减少12.7%，销售面积同比减少12.8%。万科在CRIC 百强房企销售金额排行榜中，位列行业第一位。
　　单月拿地力度有所回落，持续深耕一二线城市。万科1 月份在上海、南通、太原、重庆、乌鲁木齐、郑州共获取6 个新项目，均为开发类地产项目。公司单月拿地建筑面积达70 万平米，同比减少75%；拿地金额38 亿元，同比减少69%，拿地金额占当期销售金额的7%，单月拿地力度有所回落；拿地均价5482 元/平米，占同期销售均价的33%。公司持续加大热点一二线城市的资源布局，确保土地储备规模持续提升。
　　投资建议：万科作为行业龙头，坚持"三大都市圈+中西部重点城市"
城市布局，销售规模持续扩张，拿地力度持续提升。同时在多元化业务方面，万科在物流地产、物业管理、长租公寓、商业地产等方面进行了前瞻布局，现在已逐渐成熟。预计公司 2019-2021 年 EPS 分别为3.66、4.31、5.05 元，对应PE 分别是7.52、6.39、5.44 倍，维持"买入"评级。
　　风险提示：行业销售波动；政策调整导致经营风险 棚改、调控、税收政策等 ；融资环境变动 按揭、开发贷、利率调整等 ；企业运营风险 人员变动、施工、拿地等 ；汇率波动风险；棚改货币化不达预期。


新城控股(601155) 2020年1月销售数据点评：销售保持平稳 拿地相对积极
类别：公司 机构：华创证券有限责任公司 研究员：袁豪 日期：2020-02-10 事件：
2 月7 日，新城控股(601155)公布1 月销售数据，1 月公司实现签约金额112.0 亿元，同比+2.2%；实现签约面积105.9 万平方米，同比+9.3%。
　　点评：
1 月销售112 亿、同比+2%，疫情扩散和春节前置影响下销售保持平稳1 月公司签约金额112.0 亿，环比-53.8%、同比+2.2%；签约面积105.9 万平米，环比-56.6%、同比+9.3%，表现大幅优于重点跟踪45 城成交面积同比-19.2%；销售均价10,577 元/平米，环比+6.5%、同比-6.5%。在春节前置和疫情扩散双重影响下，公司1 月销售额同比仍实现正增长、克而瑞行业排名继续稳居前十。
　　鉴于公司整体土储仍以长三角二三四线为主、布局城市库存普遍偏低，可售货值仍较充裕并且自19 年4 季度以来重启拿地，并且考虑到公司1-2 月销售金额占比全年不大，疫情期对公司全年销售影响相对较弱，在购房需求延后但并非消失下，预计公司20 年销售将继续保持平稳。
　　1 月拿地172 万方、拿地/销售面积比162%，融资复苏推动拿地持续改善1 月公司在贵阳、宿迁、肇庆、黔南州等4 城共新增4 个项目，新增建面171.9万方，同比-63.1%；对应地价15.6 亿元，同比-88.5%；拿地额占比销售额14.0%，较上月-1.2pct，拿地面积占比销售面积162.2%，较上月+65.9pct；拿地权益73.4%，较上月-19.4pct，平均楼面价910 元/平米，同比-68.9%，主要源于公司在黔南州和宿迁拿的商住项目地块较大，楼面价较低。公司在19 年11 月逐渐恢复拿地后，拿地成本一直保持在较低水平，此外，惠誉和标普恢复公司评级展望稳定，中诚信和联合资信将公司及其相关债项移出信用评级观察名单，2月公司美元债低成本顺利发行，后续融资复苏将推动公司后续拿地重回积极轨道。
　　投资建议：销售保持平稳，拿地相对积极，维持"强推"评级住宅开发方面，公司销售保持稳增，土储依然丰富，并近期拿地逐渐恢复；商业地产方面，公司更加聚焦并发展迅猛，进一步承诺19/20/21 年投资性房地产租管费收入不低于40/60/90 亿元，并且19 年实现租管费收入41.1 亿，超额完成计划103%；此外，公司近期推出新激励方案，要求19/20/21 扣非归母业绩增速20%/42%/29%，绑定员工利益、强化团队稳定性、并彰显强大信心。我们维持公司19-21 年每股盈利预测分别为5.58、7.94、10.25 元，对应19/20 年PE 分别仅5.9/4.1 倍，同时鉴于公司商业地产的先发优势、新激励的高业绩承诺、销售持续快增以及融资、拿地逐渐恢复，按照20 年目标PE6 倍，我们维持目标价47.64 元，维持"强推"评级。
　　风险提示：房地产市场调控政策超预期收紧以及行业资金超预期收紧


帝欧家居(002798) 公告点评：股票激励欧神诺员工 共享机制再践行
类别：公司 机构：兴业证券(601377)股份有限公司 研究员：李华丰/陈晨 日期：2020-02-10 事件：公司发布2020 年限制性股票激励计划 草案 ，拟授予激励对象的限制性股票数量为400.00 万股，占本激励计划草案公告日公司股本总额38,496.0564 万股的1.04%。本次授予为一次性授予，无预留权益。
　　激励欧神诺管理层及核心人员，共享机制再次落实。本激励计划拟授予的激励对象共计166 人，包括公司公告本激励计划时在公司控股子公司欧神诺任职的中层管理人员 125 人 和核心技术/业务人员 41 人 。
　　我们认为这是继2019 年帝欧家居(002798)第一期员工持股计划对欧神诺高管进行激励后，公司又一次对共享机制的践行，有望提升欧神诺核心团队凝聚力和企业核心竞争力，利于公司长期发展。
　　业绩考核设置合理，体现公司信心。公司本次限制性股票激励计划主要面向公司控股子公司欧神诺的核心骨干员工，选取欧神诺的净利润增长率指标作为控股子公司层面业绩考核指标，有助于直接的反映欧神诺的盈利能力。
　　我们认为此次设定的考核指标具有一定的挑战性，有助于提升公司竞争能力以及调动员工的积极性，且体现了公司长期保持较高速增长的信心。
　　投资建议
欧神诺为全渠道运营的领军建陶企业，工程端自营模式突出。公司长期成长空间广阔、未来3 年增长确定性高。我们调整盈利预测，预计公司2019-2021 年归母净利润分别为5.6、7.3、9.2 亿元，2 月7 日收盘价对应PE 分别为13 倍、10 倍和8 倍，持续推荐。
　　风险提示：房地产市场超预期下滑，渠道拓展不及预期


东珠生态(603359) 深度研究报告：生态湿地龙头再起航 农村市场空间广
类别：公司 机构：华创证券有限责任公司 研究员：王彬鹏 日期：2020-02-10 生态湿地龙头，订单大幅增长。公司主营生态湿地和市政绿化业务，是国内湿地领域龙头企业，目前已形成全国性的跨区域经营格局。公司业绩增长稳健，增速逐年提升，2019 年前三季度公司营收13.7 亿元，同比增长16.1%，净利润2.47 亿元，同比增长2.7%。2018 年生态湿地项目营收占比57.6%，市政绿化业务占比39.6%；公司以华中、华东地区为主，2018 年营收占比分别为54.1%、21.1%。2019 年公司累计新中标项目21 项，合计金额90.6 亿元，同比增长200%；新签订合同项目16 项，合同金额为67.8 亿元，同比增长162.9%。
　　行业空间巨大，深入布局各细分领域。1 湿地修复市场空间巨大：根据我们测算，未来三年国内生态湿地修复投入额为3480-5220 亿元，公司作为生态湿地龙头，有望充分受益。2 布局国家储备林及沙漠公园项目：公司紧抓政策机遇，积极布局储备林、沙漠公园项目，在手两单国储林项目正在建设中。3 布局农村建设及污水处理业务：公司积极响应国家政策号召，布局农村设施建设、乡村振兴及环境保护领域。2019 年承接了2 单农村建设项目，合计金额4.53 亿元，目前两项项目均已经进入施工阶段。承接了1 单污水处理项目，合同金额4 亿元。4 EPC 项目订单占比提升：公司经营模式包括EPC 及PPP模式，近两年公司主推EPC 模式。EPC 订单占比显著提升，2019 年承接8 项EPC 项目，合计69 亿元；PPP 模式订单占比显著降低，自2018 年起未新增PPP 项目。
　　受益于国家政策，公司有望迎来快速成长期。1 《中央一号文件》：中央2月5 日发布了《中央一号文件》，文中指出要加强农村设施建设，搞好农村人居环境治理、治理农村生态环境问题。公司把握政策红利，布局建设农村设施建设、乡村振兴及环境保护等项目，分别于2019 年8 月和10 月中标蒙山县夏宜瑶族乡特色小镇建设项目及高密市乡村振兴家园建设EPC 总承包项目。2 提前批专项债投入环保及乡村建设力度大：根据我们统计的数据，2020 年专项债发债总额为7881.3 亿元，用于环保及乡村建设总额合计为1281.1 亿元，合计占比18.3%。其中用于水资源/生态环境的专项债额度1168.7 亿元，占比14.8%；用于乡村建设的专项债额度113.4 亿元，占比1.4%。公司作为湿地生态龙头，较早布局乡村建设及生态环保项目，有望充分受益。
　　业绩维持稳定增长，盈利能力逐步改善。1 盈利能力稳中有升、期间费用率稳定：公司近几年毛利率略有下滑，净利率稳中有升，2019 年前三季度毛利率为27.8%，净利率为18.5%；公司期间费用稳定，2019 年前三季度公司管理费用率为6%，较去年略有上升。2 负债率较低、现金流改善空间大：公司负债率较低，2019 年前三季度公司负债率为46.1%，远低于行业平均值；公司近两年现金流有改善空间，随着EPC 项目的增多，公司现金流状况有所改观。
　　盈利预测、估值及投资评级。我们预计公司2019-2021 年EPS 为1.32 元/股、1.71 元/股、2.22 元/股，对应PE 为12x、10x、7x。目前行业2020 年平均估值约为14.5 倍，公司作为生态湿地领域龙头，经营情况较好，给予公司2020 年15 倍估值，对应目标价25.65 元，首次覆盖，给予"强推"评级。
　　风险提示：公司新接订单不及预期；项目推进不及预期；项目回款不及预期等。


克明面业(002661) 公告点评：下游订单饱满 产能稳步恢复
类别：公司 机构：民生证券股份有限公司 研究员：于杰/熊航 日期：2020-02-10
一、事件概述
公司近期发布股票交易异常波动及新型冠状病毒疫情对公司生产经营影响说明公告。
　　二、分析与判断
除湖北地区外，各地工厂产能稳步恢复
截至2 月3 日，公司位于河南延津和河南遂平的两大生产基地6 条挂面生产线、1 条生鲜面生产线和1 条非油炸方便面生产线已恢复生产，预计恢复产能约300 吨/天。河南是公司主要生产基地，因此优先安排复工。目前长沙工厂已取得复工批示；OEM 工厂及新疆工厂正按计划做复工准备；武汉工厂处于疫情中心地区，短期内复工可能性不大。随着各地工厂陆续复产，未来整体产能将稳步恢复。目前复产制约因素包括相关部门批复、工人到岗情况、产品物流配送难度等。
　　下游需求受疫情影响不大，生产订单饱满，产能恢复后利于业绩表现
公司挂面、方便面等产品主要是家庭消费，分销渠道以各类商超及经销商为主，受疫情影响，消费者居家消费比例上升，因此疫情对产品需求影响较小；湿面等产品在餐饮渠道占比较高，受负面影响相对较大。目前公司累计未发订单约为1.6 万吨，产品库存约为8000 吨，下游需求较为旺盛。从春节期间订单变化看 农历除夕前期至元宵节左右 ，今年干面等产品订单同比上升出现大幅上升。未来各地工厂复工后，订单消化能力乐观，对全年业绩将产生正面影响。
　　公司暂无肺炎感染人员，工厂复工将较为顺利
截至2 月3 日，公司及下属控股子公司未发现确诊或疑似病例。公司加强内部管理，对春节假期返工人员、新入职人员身体状况进行详细跟踪。预计未来疫情对各工厂复工影响较小，整体产能将有序释放。目前除"遂平日处理小麦3000 吨面粉生产线项目"被暂停施工外，各地工厂产能暂无硬性停产要求。
　　三、盈利预测与投资建议
预计2019-2021 年收入34.28/40.44/46.92 亿元，同比+20.0%/+18.0%/+16.0%。归属上市公司净利润2.09/2.55/3.10 亿元，同比+12.4%/+21.8%/+21.8%，折合EPS0.63/0.77/0.93 元，对应PE 分别为23/19/15 倍。目前食品综合行业估值22 倍左右，公司估值与行业整体持平，考虑到公司长期成长性良好，维持"推荐"评级。
　　四、风险提示
米面产品市场接受度下降，财务费用失控，食品安全问题等。

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