新一轮寒潮来袭，煤炭板块发力走高

煤炭板块1月7日盘中大幅拉升，截至发稿，中煤能源涨停，盘江股份涨逾5%，山西焦化、山西焦煤、大有能源、陕西煤业等涨幅超3%。

消息面上，中央气象台7日早上6时继续发布寒潮蓝色预警。预计，7日8时至明天晚上8时，受强冷空气影响，西北地区东南部、黄淮南部和西部、江汉、江淮、江南、西南地区东部、华南大部、台湾岛等地将先后降温6-8℃，其中，部分地区降温可达10℃。

有分析称，经济持续复苏拉动用电用能，叠加“寒潮”冲击下季节性需求向好，中下游煤炭库存偏低，消耗较快，进口管控虽有放松但受疫情、季节原因影响短期难以上量，总体供需改善仍需时间，煤价有望保持强势。

信达证券认为，当前正处在煤炭经济新一轮周期上行的早期，基本面、政策面、公司面共振，现阶段配置煤炭板块正当时。供给方面，新的一 年，指标因素对国内供给释放及进口煤限制逐步缓解，且七大煤企在 元旦当日发表“保供稳价”联合倡议，但临近年关，产地安全环保监管仍严，且进口煤受疫情、季节性因素限制，供给有增长但增量有限；需求方面，冷冬兑现当前季节性需求旺盛；中央经济工作会议对2021年宏观政策的定调是“保持连续性、稳定性、可持续性”，稳增长政策有望延续。同时考虑主要西方国家今年M2增速较高且有望维持，随着疫苗研制成功，国内外经济有望共振复苏。

该机构表示，中长期看，供给端受“十三五”期间新增产能释放接近尾声，且煤炭企业新建煤矿的意愿和能力 走弱，煤炭生产严格要求合法合规的限制，供给缺乏弹性；同时“能源安全”战略下，煤炭占一次能源消费占比降幅有望明显收窄，随着经济逐步恢复，煤炭需求有望继续提升，全面看多煤炭板块，继续推荐关注煤炭的历史性配置机遇。重点推荐两条投资主线：一是具备显著成长性同时受益限制澳煤进口催化的平煤股份、盘江股份、西山煤电、淮北矿业；二是现金流强劲的低估值、高股息动力煤龙头的陕西煤业、兖州煤业、中国神华。