早间机构策略：预计指数震荡走势还将持续 行业龙头公司比较优势逐渐凸显

山西证券指出，周一两市呈日内震荡向上，尾盘收红，北向资金流入深市流出沪市，两市指数在60日均线附近形成支撑。年底场内机构集中调仓导致了上周市场下跌和波动放大，本周相关影响或将减弱，未来经济环境向好支撑我们对A股未来走势维持相对乐观态度，基本面预期逐步改善抬升指数震荡下沿为市场温和慢涨的主导因素，预计短期指数在前期高点附近上下震荡走势还将持续，中期维持指数有震荡向上的走势的判断。中期来看，行业龙头公司比较优势逐渐凸显，建议投资者重点关注沪深300指数内调整到位的成长和消费题材龙头个股上涨机会。另外，市场短期热门题材相对分散，板块轮动明显，可适当关注前期跌幅较大的板块。

中原证券指出，周一A股市场先抑后扬，小幅震荡上涨，早盘两市股指继续惯性下探，随着抛压的逐步减弱，沪指企稳回升，在食品饮料，农牧饲渔以及航天军工等板块轮番走强的带动下，两市股指逐级震荡上扬，沪指全天基本呈现修复性反弹的运行特征。虽然周期行业继续调整，但市场已基本摆脱了调整带来的不利影响，市场资金正在积极寻找新的投资热点。建议投资者继续关注政策面以及资金面的变化情况，建议投资者短线谨慎关注食品饮料，航天军工以及医药等行业的投资机会，中线建议继续关注部分低估值绩优蓝筹股的投资机会。

东吴证券指出，指数似有启稳迹象，关键看新热点能否在今日延续强势，一旦持续的赚钱效应出现，将令市场人气逆转，从而带动指数重回升势。但同时也要防范指数在60天均线甚至3300点附近出现反复拉锯的可能，操作上尽量低吸为主，多留意“需求侧改革”相关受益品种。

天风证券指出，A股逻辑将转向盈利驱动，行业配置层面坚持顺周期品种，包括金融、周期成长、可选消费的核心资产。金融板块在前期落后的基础上，随着经济上行与地产数据的修复，或将迎来估值修复的机会。周期板块阶段性表现或占优，结构上将从地产基建转向出口，出口预计回升到明年上半年，预计未来一段时间产销两旺。重点关注有色、化工、机械等细分板块。消费板块重点关注可选消费，例如白酒、竣工产业链。科技板块中的消费电子、新能源车板块属于景气向上阶段，有望受益于景气向上与十四五规划的催化。

东北证券指出，总体看，周一市场缩量反弹，属于平台震荡中的正常现象。维持前期思路，即虽然市场总体处于震荡略多的春季行情的大逻辑中，但持续上攻的动能不足；指数仍处于年前震荡蓄势，存量博弈的格局中。从技术分析的角度看，再等待数日，情况可能会更加明朗些；从AH股联动看，港股有效止跌反弹的时候，才可能是A股有效反弹的时机。一般看，这个时间窗口快则12月下旬，晚则明年1月中旬；平台震荡、存量博弈的逻辑下，指数大致围绕20日均线做反复震荡，未来数日如再有显著回撤则是胜率较高的介入时点；反之、则继续按照前期的操作思路，即目前位置不宜追涨、不悲不喜，倾向于适度高抛低吸，以仓位的渐进布局和板块的重点聚焦为主。结构上，重视反垄断、节制垄断资本以及需求侧改革映射的硬核科技和绿色消费、消费升级等股市结构性机会的反复轮动活跃机会。