广州万隆：延续修复 机构风格或卷土重来

一、盘面综述

早盘，指数高开后震荡，市场进入修复，个股上涨稍多于下跌个股，修复力度不强。不过，从涨停家数大于跌停家数，且重新回到30家以上，这是好的迹象。但这种修复的持续性无法判断。

板块方面，医美、免税、人造肉、军工、食品饮料、医疗保健、酿酒、汽车、光伏、风能、猪肉等轮番上涨，煤炭、钢铁、钛金属、化纤、石油、家电、消费电子、水产品等领跌。市场围绕需求供给侧改革寻找炒作点，医美、白酒、食品饮料、汽车、免税、商业连锁等都属于这个反抽。其中，医美领涨，白酒、汽车跟涨。

个股方面，医美，朗姿股份弱转强，换手6连板，带动医美板块大涨，悦心健康2连板，日内一字板开盘，创业板个股东宝生物首板。芯片+白酒，大豪科技继续无量一字板，一波顶到底的节奏。芯片，立昂微加速2连板后，日内继续大幅上冲。光伏，金晶科技2连板。仁东控股继续一字板跌停，14个跌停，代表这类个股风险仍在释放。

二、主线分析

【需求侧改革/消费/医美/白酒/食品饮料/汽车】

消息面上，12月11日，中共中央政治局召开会议，分析研究2021年经济工作。此次会议中的一些新提法引发了市场的关注。

会议要求，要扭住供给侧结构性改革，同时注重需求侧改革。相对已经推行多年的“供给侧结构性改革”，“需求侧改革”这一新提法在上周末引发市场热议。

券商认为，“需求侧改革”大概率指向过往经济的三大支柱(投资、消费、净出口)中的权重将更加向消费倾斜，而且强调的是有效消费需求，遏制消费主义和信贷刺激带来的冲动消费、过度消费。机会方面，消费板块，尤其是可选消费是各大券商聚焦的方向。

【光伏/风能】

消息面上，国家能源局新能源司副司长任育之12月10日在中国光伏行业协会主办的“2020中国光伏行业年度大会”上表示，目前国家发展改革委和能源局正在测算“十四五”“十五五”时期光伏发电的目标。从目前的发展情况看，“十四五”的光伏发电需求将远高于“十三五”。他同时表示，预计到今年底，光伏发电从规模上将超过风电，成为全国第三大电源。

【芯片/半导体】

消息面上，据近日调研，在整条产业链产能吃紧的情况下，半导体晶圆制造、封装、元器件等多个环节纷纷开始涨价。瑞萨、恩智浦等元器件大厂均发布了涨价函，目前缺货严重，明年上半年订单排满，甚至有订单排到明年年底。

三、策略预案

市场修复，但指数上涨空间不大，创业板指数围绕2750-2670一带震荡，上证指数在60日线获支撑后反抽。从这两个指数来看，如果没有量能支撑，日内继续上涨空间有限，午后需防震荡回落。

机会方面，机构主导的高景气方向，如光伏、白酒、芯片、汽车、食品饮料等趋势大票表现强势，且更具有持续性，相对而言，超短风格依然较弱。那么，如果超跌继续弱势，则机构风格有望卷土重来，这是后市需要重视的信号。从量能来看，全天依旧维持在7000亿左右，存量博弈格局不变，操作上，考虑到修复持续性不确定，低吸为宜。

（文章来源：广州万隆）