[萧天润]李飞:大A延续震荡窗口，重视3月调仓期

接下来，应该是市场人气逐步回归常态的过程，这几天消息面和外部因素的波动太大了，因此整个行情一直处于一种亢奋的状态。但亢奋并不应该是市场的常态。
反复大幅波动之后，外部的疫情问题是一个比较强的信号。导致美股股指回落，这成为近期大幅分歧观望下，一个比较决定性的信号。
从技术上面来说，2900~3050之间是目前震荡的窗口。目前的走势很类似去年3月到4月的行情，窗口震荡中，市场在观察外部疫情的影响，尤其是观察海外疫情反作用于国内经济的程度。
从时间点上说，3月份目前最大的看点是两会，市场目前预期是月底召开，考虑到此前事件性因素对于市场的刺激已经基本上兑现，目前最大的看点应该是两会提振经济的政策预期炒作。
这也是今天海南板块集中上涨的原因所在。
不过另一方面来讲，新基建今天的退潮力度有点快，券商也几乎是走出了一日游的行情，证明人气确实是在下行。因此一定还是稳住阵脚，耐心等待。
我们前期反复提示大家，市场走长牛的一个关键是房住不炒的预期。因此大家啊一定要紧盯地产政策这个最重要的领域。而随着近期百城房价数据的走强，以及外围波动下北上资金的持续撤离，流动性层面对于a股的支持力度在下行。在这个背景下，如果不出现降息等重量级利好的刺激，指数大幅走强的概率不高，我们认为市场维持宽幅震荡，应该是三月份接下来的主基调。
但结构性行情的演变会更加激烈。海南的集中暴涨就是一个印证，大量资金开始赌刺激政策的落脚点。同样的背景下，我们认为大家也还是要重视新基建这条主线。尽管他今天调整了。
这也是我们说科技股结构性牛市的又一个增量，就是逆周期调节下的新基建受益预期。这一步的盘子比此前5G带动的投资预期要大。市场还有炒作空间。目前来看，外资的持续流出对于新基建来说是一个机会，毕竟此前大比例加仓的集中在深股通，此次流出，科技股短期还要压一压。但跌下去会成为机会。
尤其在市场流动性收紧的背景下，机构主导的行情可能会导致资金快速的集中。这个过程中，一旦新基建确认开始拉升，很可能出现无法追车的情况。
因此我们还是那句话——2020年最大的看点是科技股结构性牛市，大家面对优质品种杀跌后的金坑，要足够的坚决也要有足够的耐心。相关核心标的，大家关注我在微博的分享

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