李志林:化解高速扩容压力，大盘退至低位防守

化解高速扩容压力，大盘退至低位防守
受大盘股高速扩容恐惧，昨大盘跌破2900点，探至2891点，午后反弹，收于2914点。但成交量萎缩到3655亿。主力资金净流出175亿，北向资金净流出0.11亿，主力资金的流出，正与高速扩容呈同步。
今消息面上：

【纳指创收盘历史新高 标普创盘中历史最高】纳指涨21.81点，0.26%;道指平收；标普涨4.83点，0.16%；黄金期货跌3.40美元，跌幅0.2%，收于1453.70美元/盎司。原油期货跌6美分，跌幅为0.1%，收于56.80美元/桶。美元指数98.35，离岸人民币7.00元。今上午港股跌477点，跌幅1.76%；日股跌46点，跌幅0.40%。
【特L普夸美国经济和股市】特L普周二在纽约经济俱乐部发表演讲，称他就任之后，“就业率超过预期三倍之多”，“美国股市三大指数都创出了历史最高点。美国的股市数据和经济数据之好都超出了预期。美国经济的表现在G7中是最好的”。演讲中，他再次抨击美联储“降息速度过慢”，并且言及负利率的理由，称“美联储不照搬其他国家同行的做法推出负利率，从而对美国造成了伤害。自他当选以来，标普上涨了45%以上，道指涨了50%以上，纳指涨了60%。如果不是美联储的不配合，这些数字可能会更高；如果美联储与政府配合，我可以向你们保证，这些数字可能会再增加25%!”他还认为，美联储应该继续降息，使美国在全球市场上更具竞争力。
点评：羡慕啊！美股连续10年大牛市，线债务超23万亿美元，GDP下降到1.9%，贸易逆差继续扩大，财政赤字上升至1万亿美元，股市却还在不断创新高，特L普还在不断地火上浇油。非但股市很少扩容，反而还鼓励上市公司利用银行贷款回购股份、予以注销，以使单股业绩上升，股价上涨，股市创新高，真正把股市作为国民经济的晴雨表，以提振8800万美国股市投资者对经济良好预期和信心，起到了超乎寻常的效果。只知道一味扩容而不顾市场承受力的a股的管理层，真该汗颜，认真反思啊！
【协议确定，签约时间地点尚不确定】特L普11月12日在纽约经济俱乐部发表了讲话，谈到了贸易谈判进展。中米正在筹备第一阶段的贸易协议，供签字。特L普称，两国接近完成第一阶段的协议，但是他并没有宣布签字的时间和地点。

点评：如果是在美国签，那就看11月14日在巴西金砖会晤后，是否会顺道去签。否则，很可能要拖到12月份了！
【国务院高层召开座谈会 看八大关键表述：提振市场信心、释放消费潜力】11月12日，国务院高层主持召开经济形势专家和企业家座谈会，就当前经济形势、下一步经济工作听取意见建议。高层表示，当前外部环境更趋复杂严峻，国内经济下行压力加大、猪肉等一些产品价格上涨较快、企业经营困难增多等矛盾交织。必须增强忧患意识、实干精神。 券商中国
点评：会上特别强调：“有效运用好逆周期调节工具”。可以推想，如果美联储按特L普要求的负利率方向前进，不断降息，中国明年降息货币转向宽松也是无法避免的。
【交通挑大梁 地方密集启动特大型项目 基建投资加码力保四季度稳增长】近期，无论是从国家发改委核准批复的项目来看，还是从地方密集启动开工的项目看，长周期、特大项目明显增多，交通基建项目占据大头，投资额达数千亿。 经济参考报
【国企改革进入关键阶段：三年行动方案将出炉】11月12日，国务院国有企业改革领导小组组长刘鹤主持国务院国有企业改革领导小组第三次会议并讲话。会议传达学习四中全会精神，研究部署了下一步国有企业改革工作。会议要求，未来三年是关键的历史阶段，要落实好国有企业改革顶层设计，抓紧研究制定国有企业改革三年行动方案，明确提出改革的目标、时间表、路线图。 21世纪经济报道
点评：老是开会布置规划没用。一个行动胜过一打纲领。多来几个山西汾酒(600809)、生益科技(600183)、长春高新(000661)这样的国资改革、股价大涨几倍、十几倍的成功典型，比什么都有用！
【1.48万亿！央行首次发布双十一“剁手”数据：人均花了1000块！】11月12日晚间，中国人民银行微信公众号发布数据：“双十一”当天网联、银联共处理网络支付业务17.79亿笔、金额14820.70亿元，同比分别增长35.49%、162.60%。也许你对这个数据没什么直观感受，但它相当于全国人民每人下单超过1笔，人均下单1000元！统计局公布的2018年国内生产总值GDP是90.03万亿元，也就是说，一个“双十一”相当于去年GDP的1.65%！ 21世纪经济报道
【公募基金规模达13.79万亿 前10月私募基金规模大增万亿】基金业协会昨日发布的最新数据显示，公募基金9月底净值规模为13.79万亿元，环比减少近500亿元，缩水幅度约0.36%。另，根据基金业协会发布的最新一期私募基金管理人登记及基金产品备案月报，截至10月底，登记私募基金管理人24404家，较上月增加5家；存续备案私募基金80650只，较上月增加930只，环比增长1.17%；管理基金规模13.69万亿元，较上月增长2.23%。

点评：资金虽多，但股票市值今1万多亿，绝大多数去买了债券。挂羊头卖狗肉！
【破发已成常态？科创板破发率逼近10% 打新人气明显受挫 申购账户骤降20万户】由于科创板打新的赚钱效应显著，10月底以来，科创板网上申购户数不断创新高。其中，10月底申购中国电研等7只股票的户数均超过349万户。不过，进入11月，科创板新股却出现接连破发的现象，已有4只破发股。 券商中国
点评；只有当科创板市盈率将至50倍以下，绝大多数股破发，基本消灭百元股，才有参与二级市场投资的价值。
【浙商银行明日发行】浙商银行明日发行，发行价为4.94元/股，计划发行25.5亿股，是渝农商行的近一倍。本月28号邮储银行发行总数51.72亿股，网上发行9.3亿股。10月29日上市的渝农银行发行价7.36元，前日跌破发行价，今日最低探至7.01元，收7.04元。目前仍有16家银行在A股IPO排队之列，其中农商行占11家。
今上午大盘低开1点，2913点，探底2899点，午前收于2910点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收 0.06%、 0.01%、-0.00%、-0.15%、 0.21%、-0.03%、 0.55%。个股涨跌比：470∶918，762∶1277。20股涨停，5股跌停。成交量2082亿，比昨上午萎缩119亿。

由于近期市场投资者对高速扩容，尤其是大盘股的扩容，不堪承受、十分恐惧，导致悲观情绪急剧上升，离场的抛盘不断加重。除了公募基金、保险在白马股中抱团取暖、硬撑指数之外，相当多的个股出现恐慌杀跌，跌幅较大，致使大盘只能退至低位，被动防守。今盘面上，黄金板块涨幅居前，赤峰黄金(600988)盘中触及涨停。无线耳机概念走强，漫步者(002351)涨停。国产芯片概念活跃，北方华创(002371)等涨停。数字货币、区块链等板块领跌两市。

目前大盘的态势是：60天线、半年线都破了，三个月、半年中买入股票者全部被套；只剩下年线2864点尚存。一年买入股票者，也只有几十点的盈利。若无新的重大利空，大盘出现趋势线下跌的可能性较小，年内很可能依托年线，呈下跌抵抗走势，指数继续在低位纠缠，既跌不深，也涨不高。

但被错杀，处于低位、低估值的价值股和高科技股，仍将会受到年底布局机构的青睐，会轮番出现反弹，等待来年机会。而随着指数的下跌，也是风险的不断释放，给投资者更多的选择优质潜力股的机会。

人们对大盘较长时间在2900点附近缩量震荡，要有充分的准备，注意控制好仓位。