李志林:不良预期风险释放，外资引领“秋抢”再起

不良预期风险释放，外资引领“秋抢”再起

上周五，在大盘濒临2900点附近，市场一片悲观时，在外资连续2天净流入87亿、85亿的引领下，周五内资主力资金终于也净流入27亿，形成合力，使各指数收出1%—2%的中阳线，转危为安。
消息面上：
【上周五道指大涨301点 标普、纳指再创历史新高】道指涨301.13点，或1.11%，报27347.36点；标普涨29.35点，或0.97%，报3066.91点；纳指涨94.04点，或1.13%，报8386.40点。美元指数97.09，人民币7.02元。今上午港股涨347点，1.28%。
点评：道指距历史最高点27398.68点仅仅51个点、0.19%！纳指与标普均创历史最高收盘纪录！
【高层谈深入推进上海的三项新的重大任务落实】上海自贸试验区临港新片区要进行更深层次、更宽领域、更大力度的全方位高水平开放，努力成为集聚海内外人才开展国际创新协同的重要基地、统筹发展在岸业务和离岸业务的重要枢纽、企业走出去发展壮大的重要跳板、更好利用两个市场两种资源的重要通道、参与国际经济治理的重要试验田。
设立科创板并试点注册制要坚守定位，提高上市公司质量，支持和鼓励“硬科技”企业上市，强化信息披露，合理引导预期，加强监管。
长三角三省一市要增强大局意识、全局观念，抓好《长江三角洲区域一体化发展规划纲要》贯彻落实，聚焦重点领域、重点区域、重大项目、重大平台，把一体化发展的文章做好。
【高层：突破一批卡脖子的关键核心技术】高层在上海考察时强调，要推动经济高质量发展。强化全球资源配置功能，积极配置全球资金、信息、技术、人才、货物等要素资源，以服务共建“一带一路”为切入点和突破口，加快提高上海金融市场国际化程度。要强化科技创新策源功能，努力实现科学新发现、技术新发明、产业新方向、发展新理念从无到有的跨越，成为科学规律的第一发现者、技术发明的第一创造者、创新产业的第一开拓者、创新理念的第一实践者，形成一批基础研究和应用基础研究的原创性成果，突破一批卡脖子的关键核心技术。要强化高端产业引领功能，坚持现代服务业为主体、先进制造业为支撑的战略定位，努力掌握产业链核心环节、占据价值链高端地位。

点评： 有“关键核心技术”的高科技股，将是国家发展战略，是市场持久的热点，也是投资者持股的首选！
【易会满：资本市场基础制度改革将引入科创板经验】自去年11月黄浦江畔一声宣告，一年时间里，设立科创板并试点注册制相关改革顺利落地，科创板平稳运行已满百天。作为“试验田”，科创板改革取得哪些突破？如何评价科创板成效？未来改革经验将如何推广到全市场？全面深化资本市场改革如何稳步推进？资本市场双向开放如何？中国证监会主席易会满就相关话题接受新华社记者专访。 中国证券报
【本周333亿市值限售股解禁 环比减少36.41%】Wind数据统计显示，本周 11月4日-11月8日 共有24家公司限售股陆续解禁，合计解禁量19.56亿股，按11月1日收盘价计算，解禁市值为332.91亿元，较上周解禁市值523.68亿元下降36.43%。

今上午大盘高开6点，2964点，即为最低点，最高2983点，午前收2980点。上证50，沪深300、中证500、上证综指、深成指、中小板、创业板分别收跌0.65%、0.76%、0.98%、0.75%、0.99%、0.79%、1.10%。个股涨跌比：985∶377，1477∶547。29股涨停，4股跌停。成交量2828亿。
外资之所以连续四周净流入，上周敢在大盘连跌时逆势做多，净流入230亿，坚决做多，
一是受全球股市连创新高的鼓舞，美股纳斯达克与标普上周创历史新高。道琼斯预计本周开盘后即会新高。印度孟买SENSEX30指数上周一度创下历史新高。巴西圣保罗IBOVESPA指数上周一度创下历史新高。俄罗斯RTS指数创下近5年新高。法国CAC40指数创下11年新高。
二是美联储降息后，全球6大央行跟随降息，欧洲、日本都是负利率，流动性宽松。外资的资金成本很低，从银行贷款年利率只有不到2%。在抄底a股后，光靠分红就能取胜。一旦内资跟风时，外资就能轻松获取差价，所以后市外资会源源不断地进入全球估值洼地A股，割A股投资者的“韭菜。”
三是11月8日MSCI指数将决定第三次增加A股比重至20%，约带来2200亿元增量资金，所以抢占先机，提前加仓。
四是市场对三季度GDP不及预期，从而对四季度GDP的不良预期，对上市公司三季报的不良预期，对贸易摩擦的不良预期，在10月份的下跌走势中，风险得到了较充分的释放。并预期A股资本市场改革将不断加强，企业盈利增速已见底，对明年一季度经济底部的预期明朗。
经过周末各种利好的发酵，市场资金遂出现空翻多情况。今各指数继续大涨，有望使一度遇阻的“秋抢”行情下半场，行情再起。
但是，人们也不能不看到，这仅仅是秋季例行反弹。因为易会满在接受采访谈资本市场基础改革时，闭口未谈市场强烈要求的改革新股发行结构，改革大小非减持制度，加快制定严厉打假的制度，只强调用增量带动存量，继续加快扩容节奏，未免让投资者感到失望。
当然，他的访谈中也有新意，如：“检验改革成果有两条标准，一是能否稳定市场预期，二是能否真正给市场带来信心。” 记得这段话是高层几年前就提出的检验改革的标准。监管层是否会真正在行动上真正贯彻这两个检验标准，有待观察。
市场的检验标准很简单：稳定市场预期，给市场带来信息，必须需大盘指数相关联。如果本次反弹仍摆脱不了半年来的“百点纠缠”，连3000点都攻不破、站不稳，那么这两条标准和所有的利好，都是空话！
目前大盘指数站上了所有的均线，尤其是站上五周均线2961点，又连续2天重回多头市场。下午关注收盘能否站在五周均线之上，成交量能否超过上周五的4349亿。