陈玖福:第二个特朗普缺口

第二个特朗普缺口

玖福投资组合

北京时间8月2日凌晨，特朗普在其推特上宣布：美国将从今年9月1日起，对从中国进口的3000亿美元商品加征10%的关税。不过，特朗普表示，将就全面的贸易协议与中国继续进行建设性的对话，中美两国的未来将是非常光明的。

受此影响，全球市场再次上演惊魂一刻，美股在反弹超300点后直接闪崩跳水，自高位狂泻600点。收盘道指跌幅1.05%，标普跌复0.90%，纳指跌幅0.79%。A50期货也直线暴跌近3%，离岸人民币汇率暴跌超500点。作为国际原油价格基准的伦敦布伦特原油期货价格下跌超过6%，收于60.67美元/桶，创2016年2月以来的最大单日跌幅。避险情绪骤然升温，黄金暴涨。衡量市场恐慌程度的CBOE波动率指数一度大涨超过20%。

周五a股上空阴云笼罩。先于A股开盘的日经指数大跌2%左右。上证指数大幅低开在2961点，开盘后短暂杀跌，然后探底小幅回升，但仅上摸2872点便再度回落；下午在二度下探早盘最低点获支撑后缓慢回升，收复了小部分失地，报收2867.84点，大跌40.93点，跌幅1.41%；创业板相对抗跌，跌幅1.09%；上证50指数跌幅1.53%。日经指数收盘大跌2.11%，恒生指数大跌2.35%。

周五，上证指数日线留下了一个向下的29点的缺口。而在北京时间2017年3月22日深夜，包括美国三大股指在内的许多国家和地区的股票市场都因为特朗普开打贸易战而低开低走，留下了永远抹不掉的缺口——特朗普缺口。当日，上证指数大跌3.39%，日线留下一个25点的巨大缺口。此次，可谓是第二个特朗普缺口。

近阶段，美股横盘A股小跌；美股下跌A股大跌，这已经成为惯例，表明大A股其实还很虚弱。唯一值得些许安慰的是，周五A股跌幅似乎比日股和港股还低一点，但也是五十步笑百步。

如果美方对3000亿美元商品新加关税，哪些行业将受到影响？

今年5月14日，美国贸易代表办公室 USTR 公布了针对中国301调查的第四批约3000亿美元的拟征税商品清单，征税清单共包括3805个税则号，涵盖了前三轮已被加征关税的340亿美元、160亿美元和2000亿美元产品之外的几乎所有产品。被排除在外的仅有药品、原料药、部分医疗用品、稀土和关键矿产品。具体来看，第四批征税清单集中了大量的消费品，其中排名第一的是电机、电气设备及其零件。这个覆盖面非常广，如果加征关税，影响较前几次更大。

不过，不久前中美两国元首都同意在平等和相互尊重的基础上重启经贸磋商，美方不再对中国的产品加征新的关税。对于本次新加关税，显然是特朗普“以战促和”的进一步措施，本质上是一种大博弈策略，无需过度恐慌。

但是，在大博弈升级的背景下，最重要的是把自己的事做好。国内政策应当继续加码，进一步强化“财政政策要加力提效”、“货币政策要松紧适度，保持流动性合理充裕”等既定政策取向，预计有望再次降准、基建增速有望提升，旧城改造和启动农村消费政策有望加速落地。

短线大盘还未完全止跌，后市有可能考验前期低点2822点支撑。但如果政策持续加码，在持续调整3个月后出现跳空缺口，那么此次缺口可能会砸出一个黄金坑，从而缩短调整的时间。