陈玖福:科创板开板在即历史走势的启迪

科创板开板在即 历史走势的启迪

玖福投资组合

美国总统特朗普16日称，美国要与中国达成贸易协议，还有很长的路要走，但如果有必要，美国可能会对价值3250亿美元的中国商品加征关税。外盘方面，美股三大股指收跌，道指跌幅0.42%；标普跌幅0.65%；纳指跌幅0.46%。这与前期的持续上涨相比，仍属于正常小幅调整。但是对于持续弱势的a股而言，无疑是压力大增。

周四，在连续两日缩量横盘之后，大盘出现持续下跌。上证指数跳空低开低走，以最低点报收，收在2901.18点，下跌30.51点，跌幅1.04%；创业板跌幅1.66%；上证50指数跌幅0.55%。

大盘连续8个交易日箱体震荡，今天逼近2900点整数关，但还没有跌穿周一低点2886点，暂时处于上下两难的境地，但持续的地量预示着变盘逐步临近，这个时间窗就是科创板开板。目前距今年金融一号工程科创板正式开市交易只剩下最后一个交易日了，无论是监管层还是主流资金，似乎都已经将主要精力集中在了科创板上，下周一科创板开板是一个关键点，在此之前大家观望情绪依然浓厚。

跟周一相反，在本周一大幅探底回升、似乎要向上突破之后，大盘依然是调整，周四的这根阴线，似乎要向下突破，但持续萎缩的量能告诉我们，这种突破往往是假打。显然，目前要判断是向上还是向下突破，似乎还太早。

不过，从历史走势可以做参考。

2004年6月25日，中小板正式落地。之前大盘持续震荡走低，中小板开板当天出现较大幅度下跌，上证指数跌幅1.87%，但随后在探底之后走出三周的反弹行情。2009年10月30日，创业板正式落地。之前从1664点大幅反弹至3478点之后进入回调阶段，开板前5个交易日基本在回调，开板之前1天小幅震荡回升，开板当天，上证指数大幅低开，盘中跌幅超过2%，随后报复性反弹，收盘大涨2.70%，随后走出两个多月的上涨行情。

从历史走势看，新板开板之前都是下跌，开板之后短暂下跌后均走出较强的反弹行情。

虽然我们还无法判断后市行情的涨跌，绝大多数人都在等待，但近日有人已经按捺不住了，这从近来飙涨的50ETF期权持仓量就可以看出。数据显示，7月1日，50ETF期权持仓量还不到300万张，但随后几乎每个交易日增加10万张。7月11日突破370万张，15日更是突破380万张，16日继续突破390万张。7月17日，上证50ETF期权持仓量首次突破400万张，至401.29万张，再度刷新历史纪录。显然，多空分歧明显加大，都在赌方向。双方陈兵前线，激战即将打响。

值得注意的是，之前我观察有色金属期货认为有望扭转跌势，目前已经逐步显露出端倪。近几日，伦镍出现持续大涨，早今天已经拉出连续12根阳线，17日涨幅3.12%，同日沪镍大涨3.45%，创近一年新高位；最新伦镍价格再涨2.40%。近一个月多月，伦镍累计涨幅已经超过28%。在美联储月底降息的大背景下，美元延续偏弱走势，同时印尼的红土镍矿主产地之一哈马黑拉岛发生7.1级地震、菲律宾开启新轮矿业审查，加之，印尼可能在2022年限制镍矿出口，引发市场对镍矿供应的忧虑，提振镍价。周四，有色金属在弱势震荡中成为唯一一个亮点，值得继续关注。