陈玖福:利好不涨关键在内因

利好不涨关键在内因

玖福投资组合

7月10日鲍威尔在众议院听证会上发言，一是6月非农就业并未改变美联储货币政策前景；二是贸易争端和全球经济增长仍存在不确定性，美国经济前景近几周未出现改善；三是存在通胀疲软风险，并且风险比美联储当前预期的更加持久；四是美联储将以适当举措保持经济增长。鲍威尔此次讲话再度释放了降息信号。　

相关数据显示，美联储主席鲍威尔证词讲稿公布后，美联储7月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为97.2%；到9月降息25个基点至2.00%-2.25%的概率为36.2%，降息50个基点的概率分别为61.4%。摩根士丹利经济学家则预计，美联储将在本月底的议息会议上一次性降息50个基点。

上述言论公布后，股票、商品等风险资产出现了大幅反弹，美三大股指皆创出历史新高，道指涨幅0.29%，标普涨幅0.45%，纳指涨幅0.75%。欧洲股市亦跟随美股反弹，A50期指和离岸人民币直线冲高，全球主要商品全线飘红，其中原油价格大涨，而黄金价格亦在证词公布之后快速反弹。

周四，先于a股开盘的日经指数高开高走，同步A股的恒生指数也大幅高开。A股早盘亦高开，稍作震荡，便出现一波较为有力的上攻，最高上摸2945点，随即便冲高持续震荡回落，到下午指数一度翻绿，最低下探2907点，创本轮调整新低。尾盘微微上翘翻红，上证指数收盘2917.76点，上涨2.46点，涨幅0.08%；深成指跌幅0.15%；创业板涨幅0.25%；上证50指数涨幅0.31%。

在全球股市上涨的背景下，A股再度走出冲高回落，的确令投资人大失所望，这也反映出目前左右大盘的主要因素不是外因，而是内因。在滚滚地雷阵前，A股再度败下阵来，萎靡不振。

7月10日收盘后，獐子岛(002069)发布公告，由于獐子岛(002069)涉嫌财务造假、内控存在重大缺陷、披露文件涉嫌虚假记载等问题，当事人被采取市场禁入措施并处30万元罚款。

从这个处罚来看，如此恶劣的财务造假，也只能罚款30万，何以形成震慑？投资人的损失如何赔偿？A股不解决这个问题，怎么能走长牛？

从市场表现看，走势相当恶劣，高开冲高杀跌，日线四连阴。不过，周四走势似乎有刻意做空的嫌疑，最低点2907点仅仅较周三最低点低不到一个点，整体上仍属于大阴线之后的横盘震荡。特别是近三日量能出现严重萎缩，连续三日量能在1500亿元的接近地量水平，显示市场人气受到重创后的极度低迷，同时也表明继续杀跌动能亦不足。

继周三9只新股申购、周四5只、周五还有7只新股申购，本周新股申购创历史纪录，近几日还面临中签缴款，对资金面压力较大，对市场压制非常大，预计短线调整仍将延续。目前看，下周有6只新股申购，高峰期即将过去，压力会有部分释放。

值得注意的是，美国降息预期一升温，外资就马上杀回来了。今天北向资金净流入27亿元，一改前三天的流出态势。而美股后市有望持续上涨并再创历史新高，对全球股市仍将起到带动作用。