关于逃顶之浅探

抄底逃顶乃每个股民追求的最高境界,真正做到却并不容易。相对于抄底而言逃顶更重要,抄不到底只要不是接最后一棒,即便是在升势途中买进,能做到逃顶也能稍有赢利；若不能逃顶,别说接最后一棒者将受损失,就是抄底或中途买进者既得之赢利也会丢失。笔者刚入市后不久,以33元买进一只当时的绩优股,因未逃顶又不懂得止损和浅割肉,直至22元才割了肉,至98年仅一年多时间便跌至6元多。沉痛的教训迫使我开始苦练基本功,除了止损、现金为王等必修课外,逃顶是主修课。直到98年11月份开始,实施逃顶终算初见成效。98年11月17日的顶于12日便提前清仓,今年4月9日的顶于次交易日12日便成功出逃,6月30日的顶于28日提前出局。下面介绍一下笔者这方面的体会,以供交流： 

一、对逃顶的认识 

一般认为未能逃顶的股民大都是贪心所致,此说并非完全如此。确实不应排除贪心是导致不能成功逃顶的重要原因,然对顶的认识模糊,身在顶部不知顶也是重要原因。散户中最容易犯的毛病一是错把腰部当顶部,其次就是身在顶中不知顶。仅仅克服贪心还不够,更重要的是要能识别顶部和正确的掌握逃顶时机,把两者结合起来,才能做到成功的逃顶。 

二、识顶 

身在顶部不知顶往往是接最后一棒的主要原因,若知道是顶,再贪心也不会傻到接最后一棒去买套,“不识庐山真面目,只缘身在此山中”恐怕是最好的注解。有人总想买在最低点卖在最高点,以求赢利最大化,岂不知买最低卖最高是永远办不到的理想主义的空想,最高点往往稍逝即纵,其机遇率可以说是无穷小。所谓逃顶之“顶”并非指顶部的最高点,而是一个区域,至于如何界定顶部区域,没有一个标准,只能大致根据顶部特征来确认。比如头肩顶,若按有效跌破颈线位来界定不是不可以,但真到跌破颈线位再卖出,恐怕已经损失一大截,对象倒V形反转的顶部便更难界定。因此最好以一些顶部特征来确定逃顶的时机为好。这里仅谈谈笔者的一些看法,不一定全适用别人,仅作参考。 

1、K线组合 

常见的见顶K线组合有十字线、T形、倒T形、阴包阳、川字形、并列线等,还有其它组合也可预示,可详见笔者在邮件组曾发过的《不同空间位置K线组合的意义》一文。尤其是在强势途中一般末升浪常常是连续性长阳或出现三次缺口,即便回档最多出现一根阴线,若连续出现两根,表明抛压渐现,离顶部不远了。再就是一次升浪见顶K线会出现8、10、13次等新高值,也可作为参考。 

2、均线系统 

5日线下叉10日线,对于倒V形5日线的弯度较陡,并出现一根长阴击穿两均线或在两均线下方等特征。若5日线下叉10日线,且10日线又下叉20日或30日线,形成三角形价压区则更有效。另外出现一根长阴斩断三条均线,30日均线由走平渐成下滑趋势等也都是顶部迹象。 

推荐阅读: 如何逃顶

如圆顶显示股价上涨乏力,不再按原先的陡峭角度持续上行而逐渐走平,震荡加剧,阴阳交错,K线常带上或下影线。形态上呈圆弧状,此种头部维持时间较长,非数天时间能构筑完成,较易识别。其它如头肩顶、M头等可参照有关书籍或资料。对于倒V形反转,主要以K线和均线配合即可发现。 

4、趋势和通道 

当股价跌破已形成的上升通道下轨,结合均线和K线如同时出现见顶迹象,可靠度便大的多。 

5、成交量 

量能是决定股价涨跌之灵魂,股价见顶大都是获利盘积攒了较大的空头能量,使多头买意渐乏,无力再将股价推高所致。此时便会出现价增量滞或量增价滞的现象,表明抛压渐现顶部即临。无论中长期或短期顶部,大都顶部形成前放出大量,顶部形成后量即渐减。 

以上必须综合应用,并辅以自己常用的技术指标配合。有的指标对顶部的确认作用显著,常有提前1-3天预示功能。对于中长期顶部,最好以周线图为主,它可过滤日线图庄家骗线的因素；在周线图的基础上,然后再以日线图详判。对于短期顶部或小波段顶,一般K线、均线结合技术指标就可判断。因是短期,即便判断错了还有下一波段来弥补。而中长期顶部万一未能逃顶,被套后想解套难有时日,所以逃顶主要指中级以上行情的顶部而言。除了掌握以上诸点外,对中长期顶部的识别,要特别注意时空条件。一个中级以上的循环波段行情,都具有明显的完整5浪趋势,掌握一些波浪理论很重要。如果将3浪的顶当成顶部,就会误把腰部当顶；如5浪已走完,你还认为是正常的回档,就会错过逃顶的机会。在学会识顶后,仍不应忽视克服贪心之弱点,因为贪心会使你从思想上不情愿去承认或正视顶部。 

三、逃顶的时机 

掌握了识顶的技能,就应探讨逃顶的时机问题。有人喜欢在顶前区出局,有人愿意在顶部形成后再出逃,何时逃顶见仁见智,常常因人而异。稳健的投资者,往往只求吃段鱼身,不在乎那段鱼尾,当他见到股价上涨乏力,顶部迹象初现时便出局。顶部的形成除倒V形反转外,大都持续一段时间,当连续出现大量甚至天量(与历史图形相比而言),便立即出逃,不再等天价的出现。有人愿意等顶部形成,5日线下叉10日线,甚至出现一根长阴后再出逃。前者的好处见好就收风险小,后者的好处是可以多获得一段赢利。笔者认为,比较折衷的做法,多注意一些有预示功能的技术指标,一般在最高点出现前两三天便会发出信号,再结合成交量、5日线开始走平等迹象决定逃顶时机较宜,当然这需要一定的经验和功底,稳健的投资者还是提前逃顶为好,或设好止损位来决定。对于象M头、头肩顶这类顶部,因历时较长,几次起伏,也可随之做波段差价,待最后一次顶部出现后作最终出逃。 

识顶和逃顶无一定之规,主要以个人经验为主。平时多读图,从历史图形中熟悉各种顶部迹象,看多了再结合实战经验的积累,逐步就会形成适合自己的逃顶术。本文仅是抛砖引玉,希望大家能总结出更多更好的逃顶经验来共享。 

附记：本文是去年8月所撰,随着股市的规模日渐扩大,主力和庄家的操作手法不断变化,现今关于中级行情顶部的判断也应随之更新。 

从目前的大盘趋势看,由于宏观经济面和政策面的利多,我国股市长期向好已成共识。然而股价的波动受供求关系和市场成本效应的制约,再看好的大市不等于只涨不跌。扩容的加快,1000只股票对资金的需求相应加大,过去齐涨齐跌的格局将难以再现,集中资金炒作部分强势股而冷落部分弱势股的新格局正在形成,其中强庄、长庄股成了佼佼者。在操作手法上上述庄股大都依托30日、60日均线呈慢牛攀升或波段沿上升通道运行,升势途中甚至短时跌破60日线然后返至该线之上波段震荡的走势已不鲜见,故对中线过去视30日线为分水岭的观点对部分个股已不适应。又如本轮行情大盘走完5浪,现今又走了延伸9浪,相似去年7-9月高位震荡的走势。因此,对顶部的认识不可拘泥于经验框框,跟着市场走,随时注意市场新动向和新特点,才能 把握对中级顶部认识,以便把握逃顶的最佳时机。对稳健的投资者,做到见好就收在股价上涨乏力且涨幅较大时提前于顶前区退出较宜,即便再涨毕竟空间有限。如此时再换进别的初涨或升势途中涨幅不很大的个股,如同本人《鱼身论者的成功之道》中的观点,不失为比较保险的思路,尤其对于对逃顶把握不大的投资者,更显其上策。