第一章 如何看大势(14)

就像牛市见顶特别重要一样,熊市见底同样特别受人关注,因为这是抄底的良机。被美国证券界称为超级巨星的彼得·林奇就认为,“股市下跌就像科罗拉多一月的暴风雪一样平常,如果你有准备,它并不能伤害你。下跌正是好机会,去捡那些慌忙逃离风暴的投资者丢下的廉价货。”

一般来说,熊市见底也会显示一系列信号：

1、蓝筹股或优质股在市场上一般具有最强的抗跌能力,只有在熊市接近尾声中才跌势急速,投资者一般只有在最后才会将其售出,蓝筹码加入大跌的行列,一般已是股市进入谷底。

2、投资者由以往的贪婪,变得完全对股市不闻不问,及对股市回升不抱希望时,股市才真正见底。

3、股市接近见底时所有的消息都是不利的,报纸上所刊载的新闻,皆是破产案大增,失业率上升,经纪行关门,汽车销量减少,零售业不景气等。并且股市真正见底时期,大多数投机者正焦头烂额、无力东山再起,借钱投机者数目有限。

4、创新低的股票数目异常之多,代表大市即将见底。

以上这些都是西方股评家们总结西方证券市场得出的规律,虽然并不完全符合中国股市的特点,但其主要内容却是相通的,值得我们认真借鉴。实际上,如果分析沪深股市十多年的发展经历,我们就可以发现,这些规律在沪深股市同样起作用。

1992年2月18日,上交所试行放开延中实业、飞乐股份的股价,当天延中实业即上涨70％,飞乐股份上涨46％。随后整个股市也稳步上扬,大部分股票都呈狂涨之势。5月21日,上海证券交易所全部放开所有上市股票的票价,取消涨跌停限幅,取消流量控制,长期压抑的能量得以释放,上海股市的股价再次空前的狂涨。二纺机当日涨幅312％；轻工机械当时涨幅达470．80％,上证指数也由前一天的616．64点一跃突破千点大关,一天就上窜600多点；第二天再上升113．16点,达到1339．25点。1992年5月26日创下1420．79点的历史收盘新高。到1992年6月,上海股市的平均市盈率为200倍左右,深圳为60倍左右,这样高的市盈率,远远超过一个成熟股市的一般标准。如果是一个成熟的投资者,一定会觉察到这种疯狂的上涨是非理性的,是牛市见顶熊市即将来临的前兆,立即撤离,出局观望是最佳选择。但许多股民却丝毫没有牛市见顶的意识,一见股市上涨就热血沸腾,总以为今天涨了明天还会涨,翻了一倍还会翻两倍。一些舆论也不是及时提醒股市风险,反而推波助澜,进行了许多不负责任的宣传。各个证券网点人声鼎沸,纸上富贵令许多人狂喜不已,使股市成了脱缰的野马狂奔不止。结果随着8月10日的股市暴跌,盲目追高的股民无一幸免,全部在高位套牢。短短三天时间,上证指数暴跌400余点,16只上市Ａ股平均下跌27％以上。许多股民断臂吐血,亏尽半生血汗积蓄的有之,债台高筑惶惶不可终日者有之,由百万富翁而至一贫如洗者有之,唯有发现牛市见顶征兆并果断撤离的股民,才真正笑傲股市,成为最大的赢家。

不知道逃顶者往往高位套牢,不知道抄底者则往往坐失良机。2001年6月29日之后,沪深股市由人为暴炒到的2245点高位上跌落下来,从此一獗不振,到2005年6月,上证指数居然跌到了998点的新低,股民们顿足捶胸,流泪的有,骂娘的有,萎靡不振的有,市场的悲观气氛几乎到了绝望的地步。市场人气消失殆尽。交易员们三三俩俩地围着台子逗笑聊天,大多数交易所里冷冷清清。对照我们前述的熊市见底标志,就可以明确地判断,股市已经跌到了熊市的底部,即将反转向上。但遗憾的是只有少数股民认识到了这点,悄悄建了仓,他们在以后的股市大涨中赚得盆满钵满；而大部分股民则灰心丧气,有的股民甚至在此底部全部斩仓离开了股市,发誓这辈子再也不做股票了。他们不知道,黎明在黑暗中诞生,股市行情在最低潮时产生。几个月后,深沪股市即一举摆脱长期低迷的走势,突然反转向上,演绎了一场惊心动魄的暴涨行情。